Есть ли выгода от инвестирования в индексный фонд?

Индексные фонды могут инвестировать либо непосредственно в компоненты индекса, либо в другие инструменты (такие как ETF, индексные опционы, фьючерсы и т. д.), которые сильно коррелируют с индексом. Эти детали должны содержаться в проспекте конкретного фонда или описании на любом приличном финансовом сайте.

Индексные фонды не управляются активно, но это не значит, что ими вообще не управляют — если индекс изменяется и фонд включает в себя определенные акции, они будут корректировать содержание фонда. Конечно, недостатком этого является то, что продажа больших количеств определенных акций (в нижней точке, поскольку они исключаются, предположительно, из-за их падения) и покупка большого количества других акций (в точке их роста) могут иметь определенные затраты. что приведет к отставанию фонда от индекса. Обычно разница не слишком большая, но она есть.

Инвестирование в содержимое индекса напрямую связано с большим количеством транзакций, которые фонд распределяет между участниками, поэтому он обычно не покупает отдельно для каждого участника, а управляет портфелем большими порциями, что снижает затраты. Конечно, недостатком является то, что он может отставать от индекса, если он волатильный.

Кроме того, для того, чтобы купить определенные акции, вам придется раскошелиться на целый ряд цен на акции, что для большого индекса может быть значительной суммой и не даст вам большой гибкости (например, «Я хочу снять половину мои инвестиции в S&P 500»), поскольку обычно вы не можете владеть 1/10 акции. В индексных фондах цена входа обычно довольно низкая, а приращение, с которым вы можете добавлять или снимать средства, также невелико.

Почему бы не выяснить процентный состав индекса и напрямую инвестировать в участвующие ценные бумаги?

Это не очень практично. Два индекса, которые я использую, следуют за Russell 2000 и S&P 500 .

Эти два индекса представляют 2500 акций. Брокерская комиссия в размере 4 долларов за сделку означала бы, что покупка позиции по 2500 акциям обошлась бы мне в 10 000 долларов в виде комиссии за транзакцию. Не говоря уже о том, что я не хочу отслеживать 2500 инвестиций.

Индексные фонды обеспечивают недорогое разнообразие.

Индексные фонды хороши для диверсификации рисков. Для людей, у которых нет большой суммы денег для инвестирования, держать все различные типы акций в индексе очень дорого и нецелесообразно, потому что вы несете слишком много транзакционных издержек. Основные преимущества индексных фондов заключаются в том, что затраты объединяются, и инвесторы могут инвестировать меньшую сумму, чем если бы они покупали все различные акции по отдельности. Естественно, если бы вы хотели выяснить процентный состав индекса и инвестировать напрямую, это было бы возможно, хотя и утомительно.

Беатрис умеет подводить итоги. Самостоятельное отслеживание индекса дорого (транзакционные издержки) и утомительно (количество транзакций, отслеживание изменений и т. д.). Одним из пунктов использования индексного фонда является снижение вашей рабочей нагрузки. Диверсификация — это еще один момент, хотя это зависит от индексов, которые вы решите использовать. Тем не менее, даже с относительно узким индексом вы диверсифицируете этот сегмент рынка.

Я хотел бы добавить, что управление индексным фондом не совсем «активно». Решения о том, какие акции выбрать, уже принимаются теми, кто поддерживает индекс. Таким образом, единственное управление, которое должно происходить, включает в себя сделки, необходимые для имитации индекса.

когда индекс изменяется, чтобы включить новых игроков / исключить старых, фонд также корректирует

Крупнейшие и (я бы сказал) наиболее важные индексные фонды — это фонды всего рынка, такие как «весь-мир-за исключением США», или VT «Total World Stock», или «All Japan». (А также для облигаций, REITS и т. д.) Таким образом, компании не очень часто выходят из этих индексов или входят в них, а когда они это делают (путем первичного размещения или банкротства), это часто бывает по довольно низкой цене.

Некоторые старые индексы, такие как DJIA, немного более произвольны, но, как правило, это не те вещи, которым индексные фонды пытались бы соответствовать.

Более узкие отраслевые или страновые индексы могут иметь больший эффект, и я полагаю, что некоторые инвесторы зарабатывают на жизнь индексным арбитражем. Однако хорошо управляемые индексные фонды не должны просто слепо подыгрывать этому.

Вы должны помнить, что индексному фонду не нужно точно удерживать каждую компанию в индексе, им просто нужно сделать выборку, чтобы они работали очень похоже на индекс. Компания, занимающая 500-е место в S&P 500, вряд ли окажет такое большое влияние на общую производительность индекса и, вероятно, будет справедливо коррелировать с другими компаниями в аналогичных секторах, которые также включены в индекс. Так что, если в нижней части индекса есть небольшой отток, это не обязательно означает, что фонд должен покупать и продавать при каждом переходе. Если я правильно помню, было показано, что владение примерно 250 акциями дает вам очень хорошее соответствие всему фондовому рынку США.