Первое, что я узнал об облигациях, это то, что когда процентные ставки растут, цена существующих облигаций имеет тенденцию падать. К сожалению, я мало что узнал об облигациях. Поэтому у меня есть пара вопросов о них.
1. Процентные ставки
Что вы должны знать, так это то, что чем дольше «срок» фонда облигаций, тем больше на него будут влиять процентные ставки. Таким образом, фонд краткосрочных облигаций не будет подвержен большим прибылям или убыткам из-за изменения ставок, фонд среднесрочных облигаций будет подвержен умеренным прибылям или убыткам, а фонд долгосрочных облигаций будет подвержен самым большим прибылям. или потери.
Когда в книге или специалисте по финансовому планированию говорится покупать «облигации» без каких-либо других условий, они почти всегда имеют в виду инвестиционные фонды среднесрочных облигаций (или для отдельных облигаций эквивалентом может быть лестница облигаций, усредняющая среднесрочный срок).
Если вам нужны технические подробности, посмотрите на «среднюю продолжительность» или «средний срок погашения» фонда облигаций; в качестве приблизительного ориентира, если продолжительность равна 10, то изменение процентных ставок на 1% будет означать прибыль или убыток фонда в размере 10%. Еще одна вещь, которую вы можете сделать, — это посмотреть на долгосрочную (10 лет или, в идеале, более долгую) историю доходности некоторых индексных фондов краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигаций, и вы увидите, как долгосрочные фонды отскакивают больше.
На облигации неинвестиционного уровня (также известные как мусорные облигации или высокодоходные облигации) больше влияют факторы, отличные от процентных ставок, включая некоторые из тех же факторов (экономические бумы или рецессии), которые влияют на акции. В результате они не так хороши для диверсификации портфеля, который в противном случае состоит из акций. (Однако наличие акций, облигаций инвестиционного уровня, а также немного высокодоходных облигаций может добавить диверсификации. Только не заменяйте свое распределение облигаций высокодоходными облигациями.)
Существует множество «сложных» облигаций (например, конвертируемые облигации), и их сложно анализировать.
Существуют также облигации с «плавающей ставкой» (банковские ссуды), они имеют минимальную чувствительность к процентной ставке, поскольку ставка повышается, чтобы компенсировать повышение ставки. Эти фонды все еще имеют кредитные риски, в кредитный кризис некоторые из них потеряли много денег.
2. Диверсификация
Цель диверсификации – контроль рисков. Ваши фонды, не связанные с облигациями, будут эффективнее в течение многих лет, но в другие годы (скажем, падение S&P 500 на -37% в 2008 году) они могут оказаться нет. Вы не будете знать заранее, какой год вы получите.
Вы получаете контроль над рисками, по крайней мере, несколькими способами.
Существует также академическое объяснение современной портфельной теории, объясняющее, почему вы должны диверсифицировать рискованные активы (например, акции), что-то вроде: при заданном желаемом соотношении риска и доходности лучше использовать диверсифицированный портфель, чем использовать недиверсифицированный портфель, потому что риск, который можно устранить за счет диверсификации, не компенсируется увеличением прибыли. Теория также гласит, что вы должны выбирать диверсификацию между рисковыми активами и безрисковыми активами в соответствии с вашей толерантностью к риску (т. е. выбирать максимальную доходность при допустимом риске). Подробности смотрите на http://en.wikipedia.org/wiki/Modern_portfolio_theory .
Преобразование материала MPT в практические шаги, как правило, заключается в том, чтобы вкладывать в фонды фондовых индексов столько, сколько вы можете выдержать в течение вашего временного горизонта, а остальное вкладывать в индексные фонды облигаций (среднесрочного инвестиционного уровня). Это, вероятно, то, что ваш планировщик просит вас сделать.
Моя личная точка зрения, которая не является общепринятой, состоит в том, что вы должны рисковать настолько, насколько вам нужно, а не настолько, насколько, по вашему мнению, вы можете терпеть: http://blog.ometer.com/2010/11/10 /рисковать-в-жизни-для-сбережений-выбрать-сбалансированный-фонд/ Но почти все остальные скажут, что нужно делать 80/20, если у вас есть десятилетия до выхода на пенсию и вы чувствуете, что можете терпеть риск, так что мое мнение то, что 60/40 является максимально желательным распределением по акциям, не является общепринятым. Совет вашего планировщика 80/20 — стандартный совет.
Прежде чем делать 100% акции, я хотел бы дать вам по крайней мере пару предостережений:
Смотрите также:
Когда процентные ставки растут, цена облигаций падает, потому что облигации имеют фиксированную купонную ставку, а поскольку процентная ставка выросла, ставка облигации теперь ниже, чем та, которую вы можете получить на рынке, поэтому ее цена падает, потому что она теперь менее ценна. .
Облигации диверсифицируют ваш портфель, поскольку они считаются более безопасными, чем акции, и менее волатильными. Однако они также обеспечивают меньший потенциал для получения прибыли. Хотя диверсификация является хорошей идеей, для индивидуального инвестора она слишком сложна и влечет за собой слишком большие транзакционные издержки, не говоря уже о том, что ребалансировку придется проводить на регулярной основе. В вашем случае, когда у вас уже есть взаимные фонды, вероятно, будет хорошей идеей продолжать инвестировать в взаимные фонды с темой, которую вы понимаете в роли отрасли в экономике сегодня, а не инвестировать в какие-то специальные облигации, к которым вы не имеете никакого отношения. Преимущество взаимных фондов заключается в том, что вашими деньгами управляет профессионал, что также включает в себя диверсификацию, так что вам не нужно этого делать.
бстпьер
пользователь296
datasn.io
пользователь296