Что происходит, когда я покупаю облигации с непрерывным отзывом

Штат Иллинойс, скорее всего, отзовет облигацию, если процентные ставки снизятся, и они могут продать облигацию, например, за 4 1/2% и использовать выручку для отзыва или погашения вашей облигации. Преимущество этого заключается в сокращении годовых расходов государства на выплату процентов.

Поскольку Федеральная резервная система США объявила о своем намерении не снижать, а повышать процентные ставки, снижение процентных ставок в ближайшей перспективе маловероятно. Обратите внимание, что срок погашения облигации - 2028 год; процентные ставки, несомненно, будут колебаться к тому времени.

Поскольку вероятность повышения процентных ставок в краткосрочной перспективе представляется маловероятной, что штат Иллинойс успешно выпустит облигации по более низкой ставке, что позволит им отозвать вашу облигацию.

Конечно, это вызывает другой вопрос; если в ближайшем будущем из-за повышения процентных ставок вам могут предложить облигацию с доходностью 5 1/2%, зачем покупать эту облигацию с доходностью 5%? Некоторые соображения могут заключаться в том, что если кто-то парализован нерешительностью, он, по сути, купил облигацию с нулевой процентной ставкой, а облигация в руке стоит двух в кустах.

Конечно, государство может погасить вашу облигацию за счет дохода от общего дохода. Однако, если бы бюджет был сбалансированным или имел профицит, им не нужно было бы занимать деньги; то есть продавать облигации вообще. Кроме того, Иллинойс уже несколько лет борется с бюджетными проблемами. Сбалансированный бюджет кажется маловероятным.