Историческое изменение общей рыночной капитализации FTSE100 в процентах от общей рыночной капитализации FTSEAllShare?

Много лет назад (примерно в 2000 году, плюс-минус год?) я помню, как видел дискуссии на форумах The Motley Fool UK о том, насколько большую диверсификацию можно купить, инвестируя в трекер FTSE-AllShare вместо трекера FTSE-100. Народное мнение, казалось, заключалось в том, что в то время общая рыночная капитализация компаний FTSE100 составляла 80% от общей рыночной капитализации FTSEAllShare, поэтому трекер FTAS, возможно, не дает вам такой диверсификации от компаний FTSE100, как вам хотелось бы. думать. Вы можете найти несколько случаев, когда эта цифра 80% заявлена ​​на TMF UK (в том числе в сообщениях с 1999 по 2001 год), выполнив поиск, например, 80% "All Share" site:http://fool.co.ukв поиске Google.

Теперь нет особой причины, по которой число 80% должно быть особенно стабильным с течением времени ... если в Великобритании средние / малые капитализации переживают бум, а «динозавры» FTSE100 какое-то время никуда не денутся, кажется, что доля растущей рыночной капитализации FTAS составила при стабильной рыночной капитализации FTSE100 должна снизиться. И поскольку именно это, по-видимому, происходило в Великобритании в последние несколько лет, я снова заинтересовался тем, насколько правдиво это число «80%».

Мой гугл-фу не дал мне найти какой-либо готовый ответ (хотя я продолжал спотыкаться об упомянутую цифру 80%, например, в этой ветке от 2011 года ). Поиск данных для его расчета нашел здесь очень интересную статью от середины 2015 года, которая содержит некоторые данные об общей рыночной капитализации: FTAS 2,14 трлн фунтов стерлингов, FTSE100 1,71 трлн фунтов стерлингов. А 1,71/2,14 = 0,799 (до трех значащих цифр). Удивительно... снова удар по цифре 80%, даже после стольких лет!

Мой вопрос : что происходило в прошедшие годы? Насколько эти 80% на самом деле меняются на практике? Каковы были минимальные и максимальные значения, которых он достиг за последнее десятилетие или два? (Ссылка на исторические данные по значениям общей рыночной капитализации FTSE100 и FTAS — то, что я не смог найти самостоятельно — конечно, позволит легко ответить на этот вопрос).

Дальнейшая предыстория:

Просто чтобы проиллюстрировать мое недоумение: график ниже показывает 15 лет блестящего превосходства FTSE250 (обратите внимание, что вклад компаний со средней капитализацией в рыночную капитализацию превосходит малую капитализацию примерно в 5:1; см. статью EBI по ссылке выше), так что к настоящему моменту вы d думаю, что средние капиталы составляли бы более 20% предела FTAS, если бы эта цифра 80% для FTAS100 была правдой в 2000 году.

Обновлять:

( На самом деле этот раздел основан на ложной предпосылке... пропустите графики и код к следующему «Обновлению» для получения дополнительной информации ).

Используя общие значения капитализации, приведенные в статье здесь , и исторические значения индексов отсюда , а также тот факт, что индексы должны быть пропорциональны их капитализации, можно вычислить, какова доля предела FTSE-100 в AllShare. в другие даты. Это дает мне графики ниже. Это убедительно свидетельствует о том, что приведенная в прошлом цифра в 80% была несколько оптимистичной в отношении того, какая часть FTSE-AllShare не учитывается FTSE-100. Тем не менее, цифра 80% кажется достаточно распространенной, чтобы иметь какое-то фактическое основание, не так ли?

Мой обман продолжается (поэтому я обновляю вопрос этим материалом, а не предлагаю его в качестве ответа): либо я что-то неправильно понимаю, либо многие люди (включая меня) думали, что их трекеры AllShare получают их больше среднего экспозиции, чем они были на самом деле... до недавнего времени!

Для полноты код, который создал этот сюжет:

#!/usr/bin/env python
# -*- coding: latin-1 -*-

import matplotlib 
import matplotlib.pyplot as plt

# FTSE-100 and FTSE-AllShare end-of-year index values.
# Source http://swanlowpark.co.uk/ftseannual.jsp
ftse={
    2015:(6242,3444),
    2014:(6566,3533),
    2013:(6749,3610),
    2012:(5898,3093),
    2011:(5572,2858),
    2010:(5900,3063),
    2009:(5413,2761),
    2008:(4434,2209),
    2007:(6457,3287),
    2006:(6221,3221),
    2005:(5619,2847),
    2004:(4814,2411),
    2003:(4477,2207),
    2002:(3940,1894),
    2001:(5217,2524),
    2000:(6223,2984),
    1999:(6930,3242),
    1998:(5883,2674),
    1997:(5136,2411),
    1996:(4119,2014),
    1995:(3689,1803),
    1994:(3066,1521),
    1993:(3418,1682),
    1992:(2847,1364),
    1991:(2493,1188),
    1990:(2144,1032),
    1989:(2423,1205),
    1988:(1793,927 ), 
    1987:(1713,870 ), 
    1986:(1679,833 ), 
    1985:(1413,682 )
    }

# Interesting read at
#   https://ebip.co.uk/blog/8-small-caps-is-there-still-a-premium 
# has some figures (end July 2015):
#     FTSE 100 Aggregate Market Cap £1.71 Trillion
#     FTSE AllShare Aggregate Market Cap £2.14 trillion

# From Google finance, in 31st July:
#     FTSE 100: closed 6696.28
#     FTSE AllShare: closed 3652.79

years=range(1985,2016) 
proportions=[]
allshare=[]
allshare100=[]

# Given the above, since the indices are proportional to their aggregate 
# capitalizations, we can calculate how the proportion has varied 

for year in years:
    ftse100TotalMarketCap=1.71*ftse[year][0]/6696.28
    ftseAllTotalMarketCap=2.14*ftse[year][1]/3652.79
    proportionOf100InAll=ftse100TotalMarketCap/ftseAllTotalMarketCap
    print "{0}: {1:4.1%}".format(year,proportionOf100InAll)
    proportions.append(proportionOf100InAll)
    allshare.append(ftse[year][1])
    allshare100.append(ftse[year][1]*proportionOf100InAll)

plt.figure(figsize=(8,12))

plt.subplot(2,1,2)
plt.plot(years,allshare)
plt.fill_between(years,allshare100,0.0,color=(1.0,0.5,0.5),alpha=0.5)
plt.xlabel('Year')
plt.title('FTSE-AllShare index, with FTSE-100 component shaded')

plt.subplot(2,1,1)
plt.plot(years,proportions)
plt.xlabel('Year')
plt.ylim(0.75,1.0)
plt.title('Mkt cap of FTSE-100 as proportion of FTSE-AllShare mkt cap')

plt.show()

Обновление: я поднял этот вопрос на форуме TMF UK Index Tracker , который дал важную информацию: общая рыночная капитализация может варьироваться без изменения стоимости индекса либо из-за проблем/выкупа акций компании, либо из-за компаний, входящих/выходящих. индекс (подробнее см. в руководстве по расчету индекса FTSE ). Это делает недействительным все вышеизложенное, предполагающее, что общая кепка всегда пропорциональна значению индекса.

Тем не менее , это все еще заставляет меня хотеть знать, насколько эта цифра 80% колеблется на практике!