Я рассматриваю предложение с щедрыми вариантами. У меня довольно высокая толерантность к риску, поэтому я просто пытаюсь оценить ожидаемую стоимость опционов.
Насколько это возможно, я хочу основываться на оценках профессионалов, а не на собственном суждении, поскольку я не знаю финансовых деталей компании, да и в любом случае я неопытный инвестор.
Компания является частной, но они сообщили мне общее количество выпущенных акций и дали пару показателей стоимости одной акции:
Более высокая стоимость делает опционы очень интересными, но я не решаюсь сосредоточить внимание на этом числе, поскольку венчурная фирма получила привилегированные акции. Я не знаю точно, какие у них предпочтения по ликвидации.
Поэтому я пытался оценить опционы на основе (нижней) оценки 409a. Из-за этого опционы кажутся гораздо менее интересными — даже если бы я мог немедленно воспользоваться опционами бесплатно, оценочная стоимость акций не кажется такой уж высокой.
Компания говорит, что я не должен сосредотачиваться на этом числе, потому что оценка 409a на самом деле не была оценкой компании... что она не учитывала прогнозы роста или что-то в этом роде.
На каком значении мне следует сосредоточиться? Существует ли большой разброс между двумя значениями из-за того, что привилегированные акции намного привлекательнее обыкновенных акций, или из-за того, что оценка 409a была слишком консервативной? Я знаю, что невозможно сказать без более подробной информации, но любое руководство было бы полезно.
Хорошо, я собираюсь высказать вам свое мнение, основанное на опыте; ни какого технического понимания.
Опционы сами по себе довольно бессмысленны с точки зрения определения их стоимости. Дальнейший бизнес-план, их ожидания роста, дополнительные опционы, которые они ожидают, дополнительные предложения привилегированных акций, которые они ожидают, даже текущая оценочная стоимость компании — вот некоторые из данных, которые вам понадобятся.
Я также хочу сказать что-то циничное, типа «к черту фондовые опционы, мне холодно», но это только я. (Мой двухкратный опыт показал, что опционы на акции стоят очень-очень мало.)
Трудно оценить частную компанию. Большинство оценок основано на том, как, по мнению человека, идея превратится в доход в будущем.
Фирмы венчурного капитала принимают во внимание различные факторы для определения цены, но чаще всего это их догадка.
Даже венчурные капиталисты не зарабатывают деньги на всех пиках, очень немногие пики становятся звездами, большинство пиков теряют деньги, которые они вложили. Мало кто просто возвращает свои деньги.
Поэтому, если вы чувствуете, что идея/продукт/бренд/люди великолепны и когда-нибудь принесут хорошие деньги, инвестируйте в них. Иначе держись подальше.
JTP - Извинись перед Моникой