Как застраховаться от снижения волатильности

Мои конкретные опционные позиции обычно представляют собой длинную дельту и длинную вегу. Снижение подразумеваемой волатильности или, в частности, VIX может резко изменить прибыльность моей позиции.

Есть ли способ хеджировать это?

Мои возможности кажутся:

  • Дополнительный календарный спред по двум самым передним рядам актива, в котором я хочу иметь свою основную длинную дельту и длинную вега-позицию.

  • Открытие короткой позиции по VIX в каком-либо качестве, например, пут-опционы на VXX ETF, короткая продажа VXX ETF, длинная позиция по обратному VIX ETF (SVXY), длинная позиция по акциям и опционам на обратном VIX ETF

Моя проблема в том, что даже на VIX ETF и на самом VIX ВСЕ связанные опционные контракты странно действуют за счет снижения волатильности.

  • Я также могу продать фьючерсы на VIX.

Следующей сложной частью для меня является балансировка портфеля на основе различных требований к марже среди классов активов. Итак, есть ли какой-либо исследовательский документ или статья или «общеизвестные сведения» о том, как построить такую ​​изгородь? Пока я мог найти информацию только о длинной волатильности.

Это что-то вроде длинного звонка через банкомат LEAP? Ваша стратегия состоит в том, чтобы получить прибыль от положительного движения дельты или положительного движения веги? или оба?
У меня нет опыта использования опционов для хеджирования, но вы правы в том, что эти опционы сами будут подвержены влиянию изменения волатильности. Хеджирование фьючерсами, с другой стороны, в значительной степени является тем, для чего фьючерсы были разработаны. Короткие позиции по VX в данный момент просто не в моде , так как никто не ожидает снижения волатильности. (Но именно поэтому они называют это изгородью!)
@ dg99 Я смотрю только сейчас, потому что некоторые из моих позиций были ненормально раздавлены, когда VIX упал с 16 до 13 несколько дней назад. Это усугубляет, когда это правильные сделки, но все еще не прибыльные из-за широкого рынка IV. Мне нужно застраховаться небольшим или пропорциональным капиталом к ​​моим основным позициям, я все еще взвешиваю возможности
@Victor123 положительная дельта или положительная вега, или и то, и другое, да :)
Просто любопытно, почему вы не подумали о покупке какого-либо базового актива в качестве хеджирования. Зачем покупать фьючерсы на VIX, если это будет иметь тот же эффект, что и покупка длинного базового актива?
@ Victor123, потому что длинная позиция не хеджирует то, что я делаю. Предположение о том, чем я торговал ранее, было неверным. Я думаю, ваше предположение состоит в том, что рост цен = снижение волатильности опционов, это не абсолют.
Понял, спасибо. Я согласен, что это не абсолют.

Ответы (1)

Хеджирование длинной дельты и длинной веги?

Почему бы не продать (точнее «выписать») звонки в рассматриваемой ценной бумаге?

например, AAPL, 29 марта 165 вызовов имеют дельту 52% и IV 30%. Если акции падают или IV падает, просто выкупите их.

Обычно вы можете рассматривать различные варианты «греков» алгебраически , сопоставляя значения одного инструмента со значениями другого. Имея в виду, что по мере их изменения вам может потребоваться внести коррективы, чтобы сохранить смещение хеджирования. например, когда цена ценных бумаг движется вверх и вниз, дельта будет меняться ( гамма ).

Как застраховаться от снижения волатильности
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v