Является ли использование выручки от короткой продажи или пут-опциона для покрытия расходов на исполнение колл-опциона фрирайдом?

Есть несколько проблем с вашим вопросом.

Пример: денежный баланс в размере 1000 долларов. 1 опцион колл со страйком $200. Новая цена 240 долларов. Денежные средства, необходимые для реализации опциона: 2000 долларов США.

Если вы владеете опционом колл со страйком в $200, то в случае его исполнения вам потребуется $20 тыс. для покупки акций с полной оплатой, а не $2 тыс. (или $10 тыс. при марже Reg T 50%).

Короткая продажа 100 акций по цене 240 долларов и использование наличных денег для покрытия цены исполнения колл-опциона.

Маржа Reg T для короткой продажи фактически требует 50% стоимости короткой продажи. Половина от $24 000 — это начальное маржинальное требование в размере $12 000. У вас есть только $1k наличными. Короткие акции? Не произойдет.

ИЛИ Купите опцион пут со страйком $240 и дайте обоим исполниться завтра по истечении срока.

Что, если ваши акции превышают 240 долларов по истечении срока действия, а ваш опцион пут на 240 долларов по истечении срока действия становится бесполезным? У вас все еще есть проблема назначенного колла на 200 долларов. И если экспирация находится между страйками, ваш брокер может счесть это бесплатной поездкой. Позвоните своему брокеру, чтобы узнать об их политике истечения срока действия.

Брокеры решают эту ситуацию по-разному. Некоторые брокеры превентивно закрывают такие позиции до истечения срока действия, чтобы избежать таких осложнений. Это нехорошо, потому что опционы с глубоким ITM обычно имеют очень широкие спреды между спросом и предложением, и брокер не собирается работать с ордером по лучшей цене.

Ваше лучшее решение? Продавайте, чтобы закрыть свои опционы до времени закрытия брокера (обычно в 15:30), если вы работаете у такого брокера, и, конечно же, до истечения срока действия в 16:00, если нет, чтобы избежать осложнений, связанных с безбилетником.