Я пытался уложить в голове идею акций с будущей прибылью/стоимостью, «учтенной в цене». Как это работает именно с фондом. Рассматривает ли какой-нибудь менеджер возможную прибыль, которую может получить фонд (за определенный период), и добавляет ее к текущей оценке фонда?
Если да, то какой период времени использует менеджер?
Какие исследования использует менеджер, чтобы получить число?
Как можно определить, действительны ли числа с «оценкой в»?
Любой желающий может использовать любой метод, который он хочет. В конечном счете, цена акций будет определяться оценкой, с которой люди склонны соглашаться. Если вы считаете, что цены в цифрах слишком низкие, покупайте акции, поскольку это будет означать, что их цена будет расти по мере материализации будущих доходов. Если вы считаете, что она слишком высока, открывайте короткую позицию по акциям, так как их цена будет падать, поскольку будущие доходы не будут реализованы.
Текущая цена представляет собой цену, при которой одинаково сильное давление толкает цену как вверх, так и вниз. Это означает, что люди согласны с тем, что это разумно приближает ожидаемую будущую стоимость.
Представьте, если бы мне сейчас понадобились деньги и я бы продал на аукционе всю свою зарплату в 2019 году. Сколько я заработаю в 2019 году? Я могу быть инвалидом. Я могу быть высокооплачиваемым. Кто знает? Но если я продам эту прибыль с аукциона, любая цена, по которой она будет продана, представляет собой наилучшую оценку этой ценности всеми. Но каждый участник аукциона может оценить эту стоимость как хочет.
Если вы хотите знать, сколько что-то стоит, вы видите, за сколько вы можете это продать.
Я думаю, первое заблуждение, которое нужно прояснить, состоит в том, что вы подразумеваете, что цена акции устанавливается конкретным человеком . Это не. Цена акции равна стоимости, по которой кто-то в последний раз торговал. Если Apple в последний раз торговалась по 100 долларов за акцию, то акции Apple стоят 100 долларов. Если хорошие новости об Apple попадают на рынок, и люди, владеющие акциями, просят больше денег, а самая последняя сделка достигает 105 долларов, то теперь акции Apple стоят именно столько. Помните, что, вообще говоря, сама компания не продает вам свои акции — вместо этого какой-то другой инвестор продает вам акции, которыми он уже владеет. Когда компания продает вам акции, это называется «публичным предложением».
Чтобы перейти к вашему фактическому вопросу , сказать, что что-то «учтено в цене», подразумевает, что «рынок» (то есть инвесторы, которые покупают и продают акции компании) уже рассмотрел влияние этого чего-то. Например, если вы открываете газету и читаете статью о том, что IBM изобретает новый тип компьютерного чипа, возможно, вы захотите инвестировать в IBM. Но остальная часть рынка также услышала эту новость. Так что все остальные уже продали IBM, предполагая, что этот новый чип будет сделан. Это означает, что когда вы покупаете, даже если продажи позже вырастут из-за нового чипа, эти продажи уже были учтены человеком, который выбрал цену, по которой вам продали акции.
Один из принципов фондового рынка (с которым согласны не все) называется эффективностью рынка. Как правило, если бы существовала идеальная рыночная эффективность, то любая общедоступная информация о компании была бы идеально интегрирована в цену ее акций. В таком сценарии единственный способ получить реальную стоимость при покупке компании — это иметь какую-то секретную информацию. Это означало бы, что все коллективные предположения о том, что произойдет с компанией, были «учтены в цене» последней сделки с акциями.
«Цена в» просто означает, что говорящий считает, что текущая цена уже приняла во внимание этот фактор. Например, разница в цене непосредственно перед выплатой дивидендов и сразу после них часто различается именно этим дивидендом — тот факт, что дивиденд будет действовать как «скидка» на покупную цену, был заложен в более раннюю котировку, а его отсутствие еще один год был включен в более позднюю котировку.
Этот термин можно применять к любому ожидаемому или вероятному событию, если вы действительно считаете, что цена отражает эту возможность риска. Это просто означает, что этот фактор, по мнению спикера, не создает возможности, которой можно было бы воспользоваться.
(Tupos foxed. Штопанный авто-неверный...)
Джей Би Кинг
Дэвид Шварц