Почему политики и государственные деятели неохотно бросают вызов теории, лежащей в основе «слишком большой, чтобы потерпеть неудачу»? Кажется, что «Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу» является господствующей теорией о том, как лучше всего управлять большим банком, находящимся на грани краха; тем не менее, он не имеет сильной теоретической поддержки, как предполагает следующий исследовательский документ:
https://link.springer.com/article/10.1057/jbr.2010.15
«Слишком велик, чтобы потерпеть неудачу» (TBTF) — это доктрина, согласно которой крупные фирмы (особенно финансовые учреждения) не могут обанкротиться из-за потенциального неблагоприятного воздействия, которое банкротство может оказать на остальную часть сектора и экономику в целом. Попав в беду, финансовые учреждения используют язык страха, чтобы потребовать привилегии TBTF за счет значительных затрат для налогоплательщиков. С точки зрения затрат и выгод доктрина TBTF должна пойти по пути динозавров.
Так почему же политики не решаются бросить вызов статус-кво и готовы разбить крупные банки, когда разразится кризис?
Проверка таких теорий, как «Слишком велик, чтобы потерпеть неудачу», — дело с невероятно высокими ставками. Избиратели, как правило, игнорируют сохранение статус-кво, но очень строго вознаграждают/наказывают действия лидеров во время кризисов. Рассмотрим возможные результаты:
Согласно этому списку возможных исходов, №1 — это ваше «условие победы». TBTF был ложным, и вы доказали, что это так. Какие награды получает политик?
Даже до того, как мы примем во внимание такие элементы теории игр, как минимаксная стратегия , которая представляет собой распространенную схему избегания сожалений, принятую большинством людей в большинстве обстоятельств, это очень, очень плохой набор вариантов. В лучшем случае ничего не происходит, в худшем все летит к черту.
Если вы не тестируете TBTF, ваши возможные результаты выглядят так:
В этих случаях общая черта заключается в том, что вам почти наверняка придется политически отвечать за свое решение, но это в порядке вещей в политике . Это то, с чем вы уже хорошо справляетесь (в конце концов, вы выиграли выборы), и поэтому эти негативы играют против ваших сильных сторон.
Короче говоря, политические стимулы для риска полного коллапса экономики недостаточно сильны, чтобы сделать допустимой даже малейшую вероятность этих худших случаев. В лучшем случае вы получите неблагодарный результат и, возможно, некоторые хорошие моральные чувства, в частном порядке.
Предвзятость выбора среди выборных должностных лиц связана с неприятием риска и предпочтением статус-кво, если только политическая система недавно не была потрясена кризисом, который достаточно продолжительен, чтобы повлиять на весь избирательный цикл (в США это 2-6 лет), и, таким образом, приводит к лидерам, выбранным явно для противостояния кризису (где стимулы и мотивы искажены по сравнению с нормой и, таким образом, могут оправдать смелые действия, такие как тестирование TBTF).
Очарование
Рэй
Роб