В этом американском городе у меня сложилось впечатление, что арендная плата за квартиры и дома всегда растет, скажем, примерно на 5% в год, а цены на их покупку колеблются в течение одних и тех же лет. Если мое впечатление верно и распространено,
Интересно, как связаны между собой цены аренды и покупки?
Какая теория в экономике объясняет/обобщает этот пример с жильем?
Спасибо!
Я из Австралии, поэтому мой ответ основан на моем опыте здесь, однако он должен быть аналогичным для США.
Как правило, как цену домов/квартир, так и арендную плату за них определяет спрос и предложение.
Когда есть высокий спрос и низкое предложение, цены (или арендная плата) обычно растут. При низком спросе и высоком предложении цены (или арендная плата) обычно снижаются.
Что иногда может случиться, когда цены на жилье падают, так это то, что спрос может упасть, но также может упасть и предложение. По мере падения цен застройщики будут меньше зарабатывать на строительстве новых домов, поэтому перестаньте строить новые дома. Другие застройщики могут обанкротиться.
По мере того, как все меньше людей (включая инвесторов) покупают дома, и все больше людей (включая инвесторов) пытаются продать свои существующие дома, будет больше людей, желающих арендовать, и меньше объектов, доступных для аренды. Это создает идеальный шторм высокого спроса и низкого предложения арендуемой недвижимости, что приводит к резкому росту арендной платы.
Когда цены на недвижимость снова начинают расти по мере увеличения спроса, возникает дефицит строящихся новых объектов (из-за того, что застройщики не строят во время спада). В это время застройщики снова начинают строить, но до завершения строительства новых домов есть время. Это отсутствие предложения оказывает большее давление как на цены на жилье, так и на арендную плату, чтобы они продолжали расти.
До тех пор, пока не будет достигнуто равновесие между спросом и предложением или на рынке не будет существовать переизбыток сдаваемой в аренду недвижимости, арендная плата будет продолжать расти.
При 5% это означает, что вы ожидаете, что арендная плата будет удваиваться каждые 14 лет. Я купил квартиру в кондоминиуме 28 лет назад (кстати, продал ее некоторое время назад) и недавно увидел, что текущая ставка арендной платы выросла с 525 до 750 долларов после всего этого времени. Арендная плата не увеличилась в четыре раза.
Если арендная плата кажется слишком низкой по сравнению со стоимостью покупки дома, люди, как правило, предпочитают арендовать. С другой стороны, если арендная плата может покрыть ипотечный кредит, а затем и часть, есть сильная мотивация к покупке, если не у арендаторов, то у инвесторов, которые ищут высокую прибыль от сдачи в аренду этих домов, тем самым подталкивая цену вверх.
Соотношение цены и арендной платы не является фиксированным, оно частично зависит от процентных ставок, потребительских настроений и готовности банков предоставлять кредиты. Как и в случае с P/E акций, здесь может быть довольно большой диапазон, но слишком далекое в любом направлении является признаком того, что назревает коррекция.
Это два разных животных.
Когда вы арендуете, вы покупаете услугу .
Арендодатель, как ваш поставщик услуг, должен получать прибыль, платить работникам за техническое обслуживание и покупать материалы. Цена этих вещей будет расти с инфляцией, и это входит в вашу арендную плату. Налоги также передаются арендатору, и они, как правило, только увеличиваются. Рыночные силы спроса/предложения также будут влиять на колебания цен, как описано в других публикациях.
Когда вы покупаете, вы покупаете только актив - дом. Эта цена также будет определяться спросом/предложением на рынке, но не пытайтесь сравнивать ее с покупкой услуги.
Ваше здоровье!
Средние арендные ставки обычно растут и падают и зависят от рынка, как и недвижимость. В краткосрочной перспективе коллапс на рынке жилья, подобный тому, который мы наблюдали в 2008 году, может вызвать всплеск арендной платы, поскольку люди уходят или теряют права выкупа и возвращаются в квартиры. Затем это имеет тенденцию к саморегулированию, поскольку люди, которые были в квартирах, находят сделку по выкупленному дому и съезжают.
Тем не менее, одна вещь, которую я видел почти постоянной в квартирном бизнесе, заключается в том, что арендодатель предложит вам сделку, чтобы войти, а затем будет увеличивать арендную плату для вас из года в год, пока вы не сыты по горло и не переедете. Это важная причина, по которой у меня не было одного и того же адреса два года подряд, пока я не купил дом. Арендодатель в основном делает ставку на то, что вы не захотите иметь дело с хлопотами переезда, и поэтому будете платить более высокую арендную ставку, даже если, когда вы делаете математику, имеет больше смысла переезжать даже для сохранения той же арендной ставки. . Однако в конце концов вам надоедает, вы осматриваетесь, находите следующую выгодную сделку и переезжаете, «сбрасывая» свою арендную ставку. Я никогда, ни разу в жизни не видел и не слышал, чтобы домовладелец предлагал снижение арендной платы в качестве «лояльности», чтобы удержать вас от переезда куда-то еще. Это считается частью игры; розничные продавцы будут соответствовать ценам, но большинство поставщиков услуг (арендодатели, а также поставщики коммунальных услуг) ожидают большого «оттока» своей клиентской базы, поскольку люди совершают покупки. Это усредняется.
С экономической точки зрения вы бы сказали, что купленная и арендованная недвижимость не являются идеальными заменителями — это в значительной степени отдельные рынки. Лишь немногие люди могут легко переключаться с одного на другое, и этот выбор затруднителен — например, когда вы покупаете дом, цены должны сильно вырасти, чтобы продать его и переехать в новый дом. квартира.
На обоих рынках есть кривая спроса и предложения, но наклон кривой спроса на жилье для покупки намного круче, чем кривая спроса на аренду.
Рынок нового жилья быстро колеблется, потому что для изменения числа людей, желающих купить дом, требуется значительное изменение цен на жилье. Большинство решений о покупке дома не зависят от состояния рынка жилья. Это описывает график спроса/предложения с очень крутой кривой спроса. Кроме того, из-за рычага, обеспечиваемого ипотекой, спрос на дома в решающей степени зависит от относительно небольших изменений процентной ставки и доступности кредитов. Таким образом, крутая кривая спроса смещается повсюду по мере изменения условий заимствования.
С другой стороны, цены на квартиры более стабильны, потому что люди легко переезжают из одной квартиры в другую, а люди, живущие в подвалах своих родителей, легко переезжают в квартиры, если цены меняются. Небольшое изменение цены или количества арендной платы вызывает разумную реакцию в размере спроса. Это ситуация, когда кривая спроса пологая. Кроме того, арендная плата не так сильно привязана к процентным ставкам и не так сильно привязана к экономическим условиям (во время рецессии люди избегают покупать, но арендаторы продолжают арендовать).
JTP - Извинись перед Моникой