Почему взаимные фонды и ETF в США не капитализируют дивиденды?

Я из Европы/Бельгии, и в Европе принято иметь фонды и ETF, которые капитализируют/реинвестируют, а не распределяют дивиденды. В последнее время я присматривался к ETF и фондам Vanguard и заметил, что все они распределяют дивиденды, как правило, ежеквартально. Это почему?

Капитализация дивидендов очень интересна с точки зрения налогообложения. Некоторые расчеты:

Допустим, у вас дивидендная доходность 3%. Здесь, в Бельгии, мы должны платить 25% дивидендов. По сути, это означает, что TER фонда или ETF увеличивается на 0,03 * 0,25 = 0,75%. Скажем, TER фонда ETF составляет 0,50%. Добавив 0,75%, стало 1,25%! Вдруг ваш фонд ETF очень дорогой (на мой взгляд).

Следовательно, я почти исключительно инвестирую в фонды или ETF, которые капитализируют дивиденды. Моим единственным исключением являются фонды или ETF, которые имеют низкую дивидендную доходность или вообще не имеют ее (например, сырьевые товары, малая капитализация развивающихся рынков и т. д.).

Почему это редкость в США? Во-первых, фонды Vanguards или ETF очень интересны из-за их очень низкого TER, но из-за распределений это становится очень затратным.

Спасибо.

Ответы (1)

В соответствии с налоговым законодательством США дивиденды, которые взаимный фонд получает от принадлежащих ему акций, являются налогооблагаемым доходом взаимных фондов, если только дивиденды не распределяются среди акционеров взаимных фондов. Это также относится к чистому приросту капитала, если фонд продает часть принадлежащих ему акций, но если деятельность фонда приводит к чистому убытку капитала для фонда, убыток не распределяется, а переносится фондом для компенсации прироста капитала в будущие годы. Взаимные фонды распределяют весь свой чистый доход среди акционеров, потому что сохранение дохода и его использование для капитализации фонда уменьшает прибыль от подоходного налога, уплачиваемого по ставкам корпоративного налога паевым фондом; и ставки корпоративного налога, как правило, выше, чем ставки налога на доходы физических лиц.

Дивиденды и прирост капитала, распределяемые между держателями акций фондов, облагаются налогом как дивиденды и прирост капитала соответственно для держателей акций, то есть льготный налоговый режим, если таковой имеется, для таких видов доходов доступен акционерам взаимного фонд. Взаимные фонды позволяют своим акционерам реинвестировать свои распределения в фонде (и многие фонды нагрузки не взимают нагрузку с таких реинвестиций), но это реинвестирование является решением, которое должен принять акционер. Но независимо от того, реинвестируется ли распределение в фонд или принимается наличными, распределение является облагаемым налогом доходом для акционера.

Спасибо за ваш обширный ответ. Тогда в Европе должно быть по-другому, поскольку, насколько мне известно, iShares/трекеры DB-X/... не платят налоги за фонды/ETF, которые реинвестируют дивиденды.
Другой момент заключается в том, что большинство людей будут инвестировать в счета с налоговыми льготами, такие как IRA, 401 (k) и тому подобное, где нет налоговых последствий, пока вы не заберете деньги в случае счетов с отсрочкой налогообложения, хотя есть безналоговые счета, такие как Roth IRAs.
@dilip-sarwate Я задал вопрос, косвенно связанный с money.stackexchange.com/questions/114971 , каковы сроки для взаимного фонда / ETF, в течение которых им необходимо распределять дивиденды.
Почему взаимные фонды и ETF в США не капитализируют дивиденды?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v