Рассмотрим ETF облигаций с целевым сроком погашения, который содержит только казначейские облигации: iShares iBonds Term Treasury ETF, декабрь 2029 г. (NASDAQ: IBTJ). Он имеет коэффициент расходов 0,07% на и без того низкую доходность казначейских облигаций. Каковы преимущества инвестирования в такой ETF, когда я могу самостоятельно купить казначейские облигации со сроком погашения в 2029 году? Я пропустил что-то важное?
В настоящее время вы не можете купить облигацию со сроком погашения в декабре 2029 года напрямую у Министерства финансов США. Срок погашения 10-летних облигаций, которые сейчас продаются, истекает в мае 2030 года. Облигации, выпущенные в декабре 2029 года, теперь «выведены из обращения» и продаются только на вторичных рынках. Кроме того, поскольку процентные ставки снизились с тех пор, как эти облигации были выпущены в декабре 2019 года, вы, вероятно, можете получить больше, чем номинальная стоимость облигаций, поэтому вы не получите полной доходности по ставкам, которые они выплачивают. Вы приблизитесь к текущей доходности 10-летних казначейских облигаций, которая составляет около 0,7% по данным Treasury Direct . Таким образом, вы можете заплатить 140% от номинальной стоимости облигации, выпущенной в декабре прошлого года, с купоном 5%, поскольку 10-летние облигации теперь платят менее 1%.
Кроме того, если вы держите отдельную облигацию, вы можете получить прибыль от изменения процентной ставки только в том случае, если вы продаете облигацию. С помощью ETF они могут покупать и продавать облигации, чтобы получать прибыль, основанную на изменении процентной ставки, до наступления срока погашения облигации. ETF также может быть более ликвидным (его легче купить/продать), чем отдельные казначейские облигации, находящиеся в обращении.
Таким образом, если вы намерены держать облигацию до погашения, прямая покупка может быть дешевле, но если вы хотите получить доход от 10-летней процентной ставки, ETF может быть более эффективным.