Я сокращаю: облигации с защитой от инфляции = IPB
(я выбираю этот термин, потому что я не хочу ограничивать этот вопрос только TIPS США);
доходность к погашению = YTM.
Всякий раз, когда вы решаете инвестировать в облигационный ETF, всегда ли вы должны инвестировать в тот, который имеет хотя бы некоторые IPB?
Я НЕ имею в виду ETF, которые держат исключительно IPB. Вместо этого я спрашиваю об ETF, которые держат:
- IPB (как минимум)
- и/или только другие облигации с YTM, которые превышают YTM IPB.
Назовите эти ETF: IPB как сеть безопасности . Отображает ли этот список etfdb.com некоторые IPB в качестве сети безопасности ?
Вот мое предположение. Предположим, вы инвестируете в IPB в качестве сети безопасности . Худший исход: вы ничего не получаете, но, по крайней мере, вы защищены от инфляции. Верно?
В то время как для любого другого ETF без IPB худший результат: если инфляция превысит YTM, то вы всегда будете в худшем положении по сравнению с IPB в качестве страховочной сетки .
Несмотря на название, IPB, как вы их называете, не очень хорошо защищают от инфляции. Вот почему многие, кто работает в этой области, называют их облигациями, привязанными к инфляции (ILB), и избегают слова «защита».
Причина в том, что часть ILB, связанная с инфляцией, относится только к основной сумме (сумме, которую вам выплачивают в конце), а не к процентам. Для облигаций с более длительным сроком погашения, как и для многих ILB, многолетние проценты могут быть такими же или более важными, чем основная сумма, остающаяся даже при низких текущих ставках. Большая проблема заключается в том, что при скачках инфляции процентные ставки также имеют тенденцию к скачкам. Таким образом, ILB, с которыми вы застряли со времен низких ставок, будут стоить намного меньше, чем новые облигации с более высокими ставками, даже если вы получите часть стоимости обратно за счет более высоких основных сумм. При больших скачках инфляции ILB будут работать несколько лучше, чем эквивалентные облигации без ILB, но ни один из них не может считаться защитой.
Интересно, что акции, как правило, могут быть лучшей защитой от инфляции в долгосрочной перспективе, поскольку вы владеете частью реальной компании, стоимость которой обычно растет вместе с инфляцией. Хотя крайняя инфляция может быть проблематичной для акций. В частности, иностранные компании (а иногда и иностранные облигации) могут быть хорошей защитой от инфляции, если инфляция измеряется в вашей валюте.
Сырьевые товары также могут быть хорошей защитой от инфляции, хотя они могут быть более сложными и, поскольку они не приносят доход, обычно не подходят для долгосрочных инвестиций.