Что не так с этим расчетом маржи?

Я рассчитываю маржу по опционам на продажу по формуле TDAmeritrade. Его можно найти здесь на стр. 11: https://www.tdameritrade.com/retail-en_us/resources/pdf/AMTD086.pdf

Используя первый пример и поместив его в электронную таблицу, я получаю правильный результат в 10 500 долларов:

Action: Sell six uncovered puts on PQR Corp.
Deliverable Per Contract: 100 Shares of PQR 
Price of Security: $81.25
Market Strike Price: $80
Options Premium: $2.50

20% margin requirement calculation:
Percentage of Stock Value:
20% x [$81.25 x (6 x 100)] = $9750

Out-of-the-Money Amount:
($80 – $81.25) x 600 = -$750

Current Market Value of the Option:
$2.50 x 600 = $1500

Total Requirement $10500

Но когда я использую следующие числа, 2-я часть больше (26 400), чем 1-я (22 680), что приводит к отрицательной марже. В конечном итоге это приводит к отрицательной доходности, что на самом деле не так.

Price of Security: $189
Market Strike Price: $145
Options Premium: $1.20

20% x [$189 x (6 x 100)] = $22,680
($145 – $189) x 600 = -$26,400
$1.20 x 600 = $720
Total Requirement (22680-26400+720) = -$3000

Кто-нибудь видит, что я делаю неправильно?

Ответы (1)

Как говорится в упомянутом документе, существует 3 формулы, и вам нужно использовать формулу, которая приводит к наибольшему маржинальному требованию. В вашем случае вам нужно использовать формулу 10%:

Percentage of Exercise Value:
10% x [$145 x (6 x 100)] = $8700

Current Market Value of the Option:
$1.20 x 600              = $750
--------------------------------------
Total Requirement          $9450
По сути, если я получу отрицательную маржу, пропустить шаг 2 (использовать 2-ю формулу)? Просто для ясности: 20% и 10% — это маржинальные требования брокера по этим акциям, верно? Это число может превышать 50%. Учитывает ли это их формула? Используя 2-ю формулу, если маржинальное требование составляет 20%, это дает маржу в размере 18 120 долларов США.
Вам необходимо рассчитать возможные маржинальные требования на основе предоставленных формул, и ваше маржинальное требование будет самым высоким. На основе формул 10% и 20% выглядят как маржа, но они также заявили, что немногие акции будут иметь более высокую поддерживающую маржу, что также повлияет на маржу короткого пут-опциона, но ничего не говорят о расчете. Таким образом, в основном формулы, которые вы видите, не учитывают это, но если вы выпишете опцион пут на акции с высокой маржой поддержки, вы, конечно, получите более высокие маржинальные требования.
На самом деле, многие акции требуют маржи выше 20% (например, фармацевтические и другие акции). Для какой бы формулы я ни использовал, будет ли правильным изменение TDAmeritrade с 10% или 20% на 55% и 70%, чтобы соответствовать марже, сообщаемой моим брокером?
Вероятно, нет, потому что акции не могут иметь разные маржинальные требования, использование 20% или 10% зависит от цены исполнения выписанного опциона, вы можете не быть уверены в значении этих процентов. Также мне кажется, что ваш брокер не TD Ameritrade (поправьте меня, если я ошибаюсь), и в этом случае вам нужны формулы ВАШЕГО брокера
Нет, я не с TD Ameritrade. Если единственной переменной является маржинальное требование, которое зависит от акций, не существует ли общей формулы для расчета дохода от продажи опциона пут? Или все зависит от брокера.
Можете ли вы помочь с этим связанным вопросом: money.stackexchange.com/questions/84197/… .
Хорошо. Что ты хочешь делать? Рассчитайте требуемую маржу. или рассчитать свой доход? Потому что эти две вещи разные, и между ними нет никакой связи, за исключением того, что более низкая маржа может привести к более высокой прибыли (а также к более высоким убыткам) из-за высокого кредитного плеча.
Просто возврат. Я уже собираюсь рассчитать маржинальные требования. Я хочу знать, хорошо ли держится техника, которую я упомянул, для возврата.
Итак, опять же, я не понимаю, почему вы путаете маржинальные требования и возможную доходность. Я думаю, что продажа опционов больше связана с подготовкой к возможным убыткам (которые бесконечны в случае колл-опциона). Ваш максимальный доход — это полученная премия за вычетом комиссий, так что тут ничего не поделаешь. Упомянутая вами техника не имеет ничего общего с вашей возможной доходностью.
Что не так с этим расчетом маржи?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v