Что следует учитывать перед покупкой (исполнением) опционов на акции сотрудника частной компании члена семьи, срок действия которых истекает?

Во-первых, вы упомянули, что у вашего зятя есть «опционы на акции на 100 000 долларов (полностью закрепленные)» . Вы имеете в виду, что его стоимость реализации составит 100 000 долларов, то есть то, что ему нужно будет заплатить, чтобы купить акции? Если да, то какова может быть оценочная стоимость приобретаемых акций? Наличие опционов не обязательно означает, что они обладают ценностью, просто они могут быть реализованы. Или вы имели в виду, что оценочная внутренняя стоимость этих опционов (оценочная стоимость за вычетом стоимости исполнения) составляет 100 000 долларов?

Исходя из собственного опыта, я хотел бы ответить только на первую часть вашего вопроса:

Относились ли вы к этому так же, как к серьезным инвестициям в любую другую компанию? То есть вы или ваш шурин просматривали финансовую отчетность компании за последние несколько лет? Помимо того, что вы слышите от людей с личным интересом (в буквальном смысле!) накачать акции разговорами в офисе, откуда вы знаете, что компания:

• Ценный? Здоров ли баланс? Сколько акций и выпущенных опционов существует?
• Не в больших долгах? Были ли использованы значительные кредиты или кредитные линии?
  Может ли быть потенциальное кредитное событие за углом?
• Выгодно? Как выглядит отчет о прибылях и убытках? Маржа здорова?
• Растворитель? Получают ли они достаточно прибыли в денежной форме , чтобы покрыть текущие обязательства, а затем и некоторые другие, или они прибыльны с точки зрения бухгалтерского учета, но не генерируют достаточных денежных средств?
• Растет? Как выглядят выручка, прибыль и т. д. по сравнению с предыдущими годами?
• Отсутствие значительного конфликта интересов? Раскрывают ли какие-либо владельцы/должностные лица существенные сделки с компанией? Являются ли такие договоренности разумными или вызывают беспокойство?

Кстати, права вашего зятя на финансовую информацию могут быть ограничены только в качестве держателя опциона . Будет ли компания делиться этими подробностями в любом случае? Или, если бы он воспользовался хотя бы одним вариантом стать добросовестным акционером, я полагаю, что у него было бы право запросить финансовую отчетность — но уставы компаний различаются, и разные юрисдикции говорят разные вещи о том, что может быть ограничено.

Помимо финансовой отчетности, вот еще несколько вещей, которые следует учитывать:

• Есть ли акционерное соглашение? Их используют многие частные компании. Каким образом это соглашение связывает вас? Как это может ограничить будущую продажу или передачу акций? Можно ли наложить вето на продажу другому акционеру/сотруднику или только на нее распространяется право преимущественной покупки?
• Существует ли вообще такой частный рынок? Кто-нибудь продал свои акции другому акционеру? Каковы были цены на последние сделки? Финансовые отчеты могут дать информацию для оценки вашей собственной акции, но оценивают ли акционеры акции — путем совершения сделок — выше цены исполнения опциона?
• Помимо владельцев-основателей, есть ли другие заинтересованные стороны, например, венчурный капитал или венчурный долг, обладающие особыми правами? Что это за права и как они могут повлиять на ваши инвестиции?
• Есть ли интеллектуальная собственность? например, есть ли ценные, но не учтенные патенты? Участвует ли компания в каких-либо текущих судебных разбирательствах в области интеллектуальной собственности (или других юридических вопросах)?
• Насколько эта компания зависит от одного (или нескольких) крупных клиентов? Скажем, есть ли один клиент, приносящий 50+% выручки? Что, если этот клиент уйдет? Как меняются финансовые показатели?

Наихудший риск, который вам придется принять, — это нулевая ликвидность и полная потеря : если в конечном итоге не будет выкупа или IPO, акции могут (фактически) обесцениться. Даже при наличии частного рынка число желающих купить может быстро иссякнуть, если состояние компании упадет. Сравните это с публичными фондовыми рынками, где обычно есть возможность стать свидетелем ухудшения состояния, выйти с убытком и сохранить часть капитала.

Конечно, с большим риском может прийти большая награда. Проявите должную осмотрительность и убедите себя с помощью тщательного анализа, а не надежд и мечтаний, что инвестиции могут стоить риска.

Компания может не разрешать передачу этих опционов. Если они разрешают это, вы просто даете ему деньги, и он заставляет их выпускать опционы на ваше имя.

Как непубличная компания, у них может быть условие, при котором увольняющийся сотрудник должен купить акции или позволить им истечь.

Если неслужащим разрешено владеть акциями, вы даете ему деньги для реализации опционов, и он вступает во владение акциями и передает их вам.

В любом случае, кажется, вам действительно нужен адвокат, чтобы справиться с этим. Всякий раз, когда такие деньги находятся в движении, наймите адвоката.

Кстати, варианты его. Вы имеете в виду, что он должен купить акции, верно?