Меня очень интересуют ориентированные ETF.
Похоже, что самое высокое доступное передаточное отношение в 3 раза превышает базовую ценную бумагу (или индекс).
Это связано с регулированием, математикой или рыночным спросом?
После краха 2009 года прозвучали призывы регулировать ETF с кредитным плечом и опровержения этой позиции .
Причина в том, что особенно с 3x Financials, где базовый актив потерял почти 50% за два месяца, 3x потерял примерно 90%, хорошо управляемое снижение, учитывая, что 0.5^3это потеря почти 90%, поэтому он выполнил свою цель получить 3-кратная геометрическая доходность базового актива. Они не предназначены для увеличения арифметической доходности, поэтому потеря 50% не уничтожит заемный фонд, а только некомпетентность.
После этих призывов к регулированию Direxion объявила о прекращении расширения своих предложений, которые должны были включать 10-кратный набор ETF.
Реальный риск ETF с кредитным плечом заключается в том, что он может не достичь своей цели по геометрическому увеличению доходности базового актива, поэтому, если кто-то использует -3x для хеджирования базового актива, что в целом является эффективной стратегией снижения волатильности, то долгосрочное хеджирование рухнет. потому что доходность за один день игнорируется на следующий день, так как это ежедневные фонды с кредитным плечом. Были планы предложить ежемесячный доход, чтобы можно было исправить ошибки, но они также были остановлены призывами к регулированию.
Здесь нет никаких сомнений в том, что простые угрозы регулирования повредили способности маленького парня, такого как я, хеджировать.
Нет никакой фундаментальной причины, по которой вы не найдете ETF, которые заявляют, что предлагают кредитное плечо более чем в 3 раза на рынках капитала США.
Учитывая, что довольно просто получить НАМНОГО больше кредитного плеча или для любого трейдера создать кредитное плечо более чем в 3 раза синтетическим путем, безусловно, существует рыночный спрос на продукты с большим кредитным плечом.
Математически структура ETF с 3-кратным кредитным плечом потеряет всю свою стоимость, если базовый актив упадет на 33% за один день. Таким образом, ETF с кредитным плечом 4x и 5x будут подвержены более сильным потрясениям, в результате чего их стоимость упадет до нуля при меньших процентных изменениях базового актива, что подорвет доверие инвесторов и трейдеров к этим продуктам, поскольку люди скорее будут бороться зубами и когтями, прежде чем на самом деле прочтут отчет. проспект.
С точки зрения регулирования Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и культура в Соединенных Штатах по-прежнему сохраняют произвольный моральный вес, проводя различие между инвестированием и азартными играми там, где его часто нет. Таким образом, воля людей распространяется на нормативно-правовую базу, которая также оценивает финансовые продукты на основе их сходства с азартными играми. Таким образом, SEC возьмет паузу на все более и более экстремальные публично торгуемые финансовые инструменты, если они будут введены все сразу. Необходимо постепенно уговорить SEC одобрить новейший и лучший «инструмент хеджирования для внутридневных трейдеров». Несмотря на то, что SEC официально не оценивает достоинства инвестиций или финансовых продуктов, они по-прежнему имеют большую степень свободы в утверждении сделок.
Я нашел три таких продукта, но, кажется, ни один из них не предлагается в США.
CQM
пользователь11865
CQM
пользователь11865