Почему HYG более популярен, чем JNK (соответствующие AUM — 20B и 13B), хотя у JNK более низкий коэффициент расходов (0,49% и 0,40% соответственно)? Кажется даже, что ошибка отслеживания JNK ниже, чем у HYG? Меня не полностью убедил единственный источник, который я нашел, обсуждающий это в Интернете.
Мы не склонны раздавать опросы, поэтому трудно быть уверенным, но большая часть разницы в популярности, вероятно, связана с историей. iTraxx от MarkIt был крупнейшим игроком в данных о ценах на пространство свопов кредитного дефолта, поэтому их индексы iBoxx использовались в качестве ориентиров для многих фондов облигаций. Хотя JNK в значительной степени аналогичен и немного дешевле, если вашим ориентиром для вашего фонда является «Markit iBoxx® USD Liquid High Yield Index», вы, вероятно, используете HYG для хеджирования, а не JNK.
Теперь, поскольку индекс iBoxx более устоялся, он имеет более высокий объем торгов и может иметь меньший спред между спросом и предложением и может быть дешевле для больших объемов торговли, даже если его коэффициент расходов немного выше. Кроме того, HYG отслеживает немного более широкую (более мошенническую) вселенную в высокодоходных и по-прежнему имеет значительно более низкий оборот, который может быть привлекательным для некоторых, но также увеличивает ошибку отслеживания.
Д Стэнли
РонДжон