Взаимные фонды Определение и роль

Я думаю, вы спрашиваете об активно управляемых фондах по сравнению с индексами и, возможно, также по сравнению с диверсифицированными фондами, такими как фонды с установленной датой. Это также связано с вопросом о взаимном фонде и ETF.

Во-первых, фонд может либо активно управляться , либо пытаться отслеживать индекс . В активно управляемом фонде есть управляющий фондом, который пытается найти лучшие акции для инвестирования в рамках некоторых ограничений, например, «этот фонд инвестирует в крупные американские компании». Индексный фонд старается максимально приблизиться к производительности индекса, такого как S&P 500.

Фонд также может попытаться предложить портфель, подходящий для того, чтобы кто-то мог вложить в него весь свой счет. Например, фонд с установленной датой — это фонд, который может инвестировать в акции, облигации и иностранные акции в пропорции, подходящей для тех, кто рассчитывает выйти на пенсию в определенном году. Это не то, что люди склонны считать каноническими примерами взаимных фондов, даже несмотря на то, что они имеют одинаковую юридическую структуру и инвестиционные механизмы.

Во-вторых, фонд может быть либо традиционным взаимным фондом, либо биржевым фондом.(ETF). Чтобы инвестировать в традиционный взаимный фонд, вы отправляете деньги в фонд, и они дают вам количество акций, равное тому, сколько можно было бы купить на эти деньги по стоимости чистых активов (NAV) фонда в конце торгов в день. они получают ваш депозит, возможно, за вычетом комиссии за продажу. Чтобы инвестировать в ETF, вы покупаете акции ETF на фондовом рынке, как и любые другие акции. Под прикрытием в ETF есть что-то похожее на механизм внесения денег для приобретения акций, но его могут использовать только крупные трейдеры, и он не используется для инвестирования, а только для людей, которые делают рынок акций (если много человек покупают VTI, компания Big Dealer Co получит от Vanguard 100 000 акций, чтобы на следующий день продать их на рынке).

Исторически и традиционно ETF ассоциируются со стратегией индексации, в то время как, если это не упоминается конкретно, люди предполагают, что традиционные взаимные фонды активно управляются. Многие ETF, особенно все ETF Vanguard, на самом деле представляют собой просто другой способ хранения одного и того же базового фонда.

Лучший способ понять это — прочитать проспект паевого фонда и ETF. Там все на достаточно простом английском.

Взаимные фонды покупают (и продают) акции компаний в соответствии с политикой, изложенной в их проспекте, а не в соответствии с индивидуальными потребностями инвестора, то есть когда вы вкладываете деньги (или снимаете деньги) во взаимный фонд, менеджер покупает или продает любые акции, которые, по его мнению, будут наиболее подходящими (в соответствии с инвестиционной политикой). Таким образом, управляющий взаимным фондом с крупной капитализацией не будет покупать последние популярные акции малой капитализации, которые, вероятно, будут чрезвычайно прибыльными; он должен выбирать только между различными компаниями с большой капитализацией.

Некоторые биржевые фонды представляют собой фиксированные пакеты акций. Предположим, вы не будете инвестировать в компанию X из принципа. Если в проспекте взаимного фонда не сказано, что он не будет инвестировать в X, вы вполне можете в конечном итоге инвестировать в X в какой-то момент, потому что управляющий фондом купил акции X. С таким ETF вы знаете, что находится в корзине, и если корзина не включает акции X сейчас, она не будет владеть акциями X позднее.

Некоторые биржевые фонды строятся на основе некоторого индекса и отслеживают индекс в соответствии с политикой. Таким образом, вы не будете инвестировать в X, если только X не станет частью индекса, потому что Standard, Poor, Russell или кто-то другой передумали, и ETF покупает X, чтобы отслеживать индекс.

Наконец, некоторые ETF точно такие же, как обычные взаимные фонды, за исключением того, что вы можете купить или продать акции ETF в любое время по цене, которая была на момент исполнения вашего ордера, тогда как в случае с взаимными фондами цена акций взаимных фондов, которые вы купили или продано — это чистая стоимость акций взаимного фонда на этот день, которая устанавливается на основе цен закрытия в конце торгового дня акций, облигаций и т. д., которыми владеет фонд. Таким образом, вы можете в любой момент стать владельцем акций X, основываясь на том, что думает о X управляющий фондом.