Какие виды хеджирования существуют против индексных фондов американских акций?

Я 25-летний инвестор, и я хочу построить долгосрочное богатство. Прямо сейчас я пытаюсь быть эффективным с точки зрения налогообложения и использую подход «купи и держи». (Мои взносы в 401 тысячу каждый год достигают максимума, и это не о них.)

С этой целью я владею в основном ETF, основанными на индексных фондах: Russell 2000, S&P 500 и ETF некоторых конкретных сегментов, например, VHT (здравоохранение), SCHH (REIT), VIS - Industrials ETF, а также технологические акции, которые я покупаю индивидуально с подход «купи и держи».

Я понял, что должен попытаться застраховать хотя бы 15% своего портфеля на случай, если в Соединенных Штатах начнется новый экономический кризис.

  • Какие хорошие хеджи дополняют такой портфель?
    Вот некоторые из них, о которых я могу думать:

    • Золото и серебро (какие еще товары следует рассмотреть?)
    • Корпоративные облигации
    • Казначейские облигации или общий ETF облигаций (я не уверен, как поведут себя корпоративные облигации, если рынок откатится по сравнению, скажем, с государственными или иностранными облигациями)
    • Иностранные ETF (будут ли процветать Бразилия, Россия, Китай, Европа или определенные сегменты, когда у нас будет откат?)
    • Обратные ETF (я действительно не хотел бы держать их в долгосрочной перспективе — не кажется разумным, особенно с их комиссиями)

  • Какие из них лучше или хуже при противоположной корреляции с моими активами?

Наверняка я упускаю какие-то варианты хеджирования, которые я не рассматривал?

Облигации с индексом инфляции можно рассматривать как отдельный класс.
Вы также можете посмотреть на «S&P 500 Mini», которые представляют собой мини-опционы на индекс S&P 500. Но это дериватив, так что, возможно, побольше опыта, прежде чем торговать ими. Вам понадобится маржинальный счет, чтобы начать торговать этими инструментами.

Ответы (2)

Единственный способ хеджировать позицию — это занять уравновешивающую позицию с более высоким множителем, поскольку любая встречная позиция, такая как обратный ETF 1: 1, просто аннулирует ETF, который он предназначен для хеджирования, давая отрицательный доход примерно в размере сборы и проскальзывание.

Для истинного неприятия риска постоянная продажа покрываемых вызовов на кратчайший срок является единственным бесплатным обедом. Неоптимальная версия, CBOE BuyWrite Index , превзошла базовую динамику благодаря более низкой волатильности.

Второй лучший способ — постоянно хеджировать позиции с помощью длинных опционов пут, но это может стать очень сложным с точки зрения налогообложения, поскольку хеджируемые позиции необходимо постоянно перебалансировать и дорого обходиться в зависимости от ликвидности опциона.

Идеал, предполагающий отсутствие налогов и бесконечную ликвидность, состоит в том, чтобы продавать покрытые опционы колл, когда подразумеваемая волатильность высока, и покупать опционы пут, когда подразумеваемая волатильность низкая.

Мне нравятся эти предложения, хотя они представляют собой более активные техники, а не совсем практику «купи и держи». Кроме того, используемые продукты (опционы на индексы) несколько сложнее, чем те, к которым имеют доступ обычные инвесторы. Тем не менее, если ОП склонен углублять свои знания и получить учетную запись, позволяющую торговать опционами, могут быть преимущества снижения риска. Ключевым моментом является знание того, какие методы опционов использовать, поскольку торговля опционами также может использоваться для увеличения риска за счет кредитного плеча и непокрытых позиций, а не только для снижения риска.

Несмотря на то, что «когда США чихают, Канада простужается» , я бы предложил рассмотреть канадские государственные облигации как для валютного хеджирования, так и для безопасности основного долга — конечно, в CAD, а не в долларах.

Нам нравится хвастаться тем, что Канада во время экономического кризиса переживала относительно лучшие времена (PDF), чем многие другие страны с развитой экономикой, и наш государственный долг часто оценивается выше, чем государственный долг США .

При этом, как канадец, я предвзят. Для чего это стоит, вот более общая стратегия:

  1. Найдите крупные, политически стабильные страны с развитой экономикой, у которых не слишком много государственного долга.
    (Условно говоря.)
  2. Определите, может ли валюта быть выгодной для владения или нет во время мирового кризиса. например, хотели бы вы держать евро, учитывая риски, связанные с этим валютным союзом? Центральные банки в других странах могут иметь больше гибкости для защиты своей валюты и поддержки банков.
  3. Проверьте, высоко ли оценивается внешний долг государственного долга.
  4. Диверсифицировать краткосрочный государственный долг для выбранного числа из них.

Признайте, что при таком подходе вы будете брать на себя некоторый валютный риск (в дополнение к суверенным рискам).

В соответствии с вашим подходом к ETF, существует класс ETF «международных казначейских облигаций», владеющих краткосрочными иностранными государственными облигациями, но их активы не обязательно будут соответствовать изложенным мною критериям, хотя они будут иметь более широкую диверсификацию, чем если бы вы инвестировали в определенные страны отдельно.

Канадский индекс краткосрочных облигаций ETF (VSB) был бы подходящим держателем для вашего первого предложения, верно?
@BobSinclar Нет и да. Будь осторожен! С точки зрения американского брокера, тикер VSB по умолчанию будет означать акции VantageSouth Bancshares, Inc, торгующиеся на NYSE. Существует канадский ETF Vanguard с тем же тикером «VSB», который торгуется на TSX (фондовая биржа Торонто), соответствующий тому, что вы описываете, поэтому, если у вас есть доступ к TSX, это может сработать. (Раскрытие информации: я владею VSB.) Я не смог найти аналогичный биржевой фонд, зарегистрированный в США, но есть CAD Pimco (все облигации Cdn, но с более длительным сроком погашения) и ISHG (с более коротким сроком погашения, но Канада является лишь небольшой частью более разнообразный портфель иностранных гособлигаций.) ДЁДДД!
Какие виды хеджирования существуют против индексных фондов американских акций?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v