Каковы выплаты продавца опционов колл?

Предположим, что акции IBM торгуются по цене 100 долларов за акцию, и трейдер покупает один опцион колл IBM по 100 долларов за 2,00 доллара за контракт.

Сценарий 1

IBM стоит 105 долларов по истечении срока действия. Прибыль покупателя составит 300 долларов (+ 5 долларов - 2 доллара).

Сценарий 2

IBM стоит 101 доллар на момент истечения срока действия. Убыток покупателя составит 100 долларов (+ 1 доллар - 2 доллара).

Сценарий 3

IBM стоит ниже 100 долларов на момент истечения срока действия, а колл истекает и ничего не стоит. Убыток составляет 100% уплаченной премии (-200 долларов США).

Каков будет выигрыш продавца во всех трех сценариях? И почему?

Разве продавец не получит выплату премии, уплаченной за контракт покупателем в каждом сценарии, а это означает, что во всех сценариях он получит прибыль в размере 200 долларов?

Может кто-нибудь объяснить, что происходит с выплатой продавца по истечении срока, когда цена актива выше цены исполнения, и что происходит с выплатой продавца, когда цена базового актива ниже цены исполнения?

Ответы (2)

Продавец колла обязан продать IBM по цене 100 долларов, если она превысит 100 долларов на момент истечения срока действия. Если это так, его прибыль или убыток будут представлять собой полученную премию за вычетом внутренней стоимости колла. Внутренняя стоимость – это сумма в деньгах.

1) При 105 долларах внутренняя стоимость равна 5 долларам, поэтому убыток составляет -300 долларов (+ 2 доллара - 5 долларов).

2) При 101 долларе внутренняя стоимость равна 1 доллару, поэтому прибыль составляет + 100 долларов (+ 2 доллара - 1 доллар).

3) Ниже 100 долларов колл истекает бесполезно, и прибыль составляет полную + 200 долларов.

Обратите внимание, что P&L продавца колл-опциона представляет собой аддитивную обратную прибыль покупателя колл-опциона. Что бы ни делал продавец колл, покупатель пут проигрывает, и наоборот.

Обратите внимание, что продавец голого колла должен либо BTC свою позицию по истечении срока действия, либо BTO базового актива, чтобы он оставался без изменений после назначения. Если он этого не сделает, его короткая позиция будет автоматически исполнена OCC (Exercise By Exception), и в понедельник утром он обнаружит, что продает 100 акций за каждую проданную ставку.

я знаю, что прибыль для покупателя длинного колла равна max(ST - K, 0) - c, и, будучи максимальной функцией, подразумевает, что, если st-k отрицательно, нужно просто использовать 0. Но тогда прибыль продавца короткого колла это мин (к-ст) + с. Что означает min в этом случае? Причина из вашего ответа, который, как я полагаю, является правильным, не означает использование 0 в скобках, если значение отрицательное.
На практике я имею в виду, что если функция прибыли для короткого колла равна min(k-st,0)+c, если значение в скобках отрицательное, то должен ли я использовать 0 или просто мои обычные значения k и st? Где k=цена исполнения, а st=цена актива при погашении.
Попробуйте ЕСЛИ(ST>K,K-ST,0) + C
я извиняюсь что это значит?
Если цена акции (ST) больше цены исполнения (K), то потеря внутренней стоимости продавца колл-опциона равна цене исполнения минус цена акции (K - ST), в противном случае она равна нулю. Поскольку колл был продан с премией в размере (С), добавьте это в уравнение. Таким образом, при 95 долларах чистая прибыль составляет 2 доллара. Он неизменен на уровне 102 доллара, а при 105 долларах убыток продавца колла составляет -3 доллара.

Продавец колл-опциона получает опционную премию. Если опцион исполняется, продавец опциона получает согласованную цену, но несет собственные затраты на приобретение базовой акции. Транзакционные издержки могут быть связаны с каждой частью процесса.

Таким образом, если опцион не был объявлен, выигрыш для продавца опциона составляет:

  • Выплата = OptionPremium - TransactionCosts

И если опцион коллируется, выигрыш для продавца опциона составляет:

  • Выплата = OptionPremium + Цена продажи - Цена покупки - Затраты на транзакцию

Если продавец опциона купил IBM по цене 90 долларов и продал опцион на 95 долларов с OptionPremium в размере 2 долларов, когда рынок торговался по 95 долларов, то эта акция представляет собой прибыль в размере 2 долларов, если опцион не был отозван, или 2 доллара + (95-90 долларов) = Прибыль в размере $7, если опцион был отозван (без учета транзакционных издержек), независимо от цены на момент исполнения опциона.

Теперь, если цена покупки составляла 100 долларов при том же остальном, то продавец опциона теряет 3 доллара, если опцион исполняется.

Большая опасность заключается в том, что продавец опционов не имеет акций IBM и продает так называемый «голый опцион». Затем, если цена акции подскочит и опцион будет исполнен, продавец опциона понесет неограниченные убытки, поскольку его цена покупки равна цене, до которой взлетела цена акции, а цена продажи зафиксирована на уровне 95 долларов.

Если продавец опциона приобретает акцию путем короткой продажи, транзакционные издержки могут быть значительными. Цена покупки будет равна цене на момент возврата заемной доли, поэтому потенциальные убытки по-прежнему не ограничены.

Отказ от ответственности: это не финансовый совет. Торговля опционами рискованна. Пожалуйста, проконсультируйтесь с подходящим специалистом по финансовым услугам, если вы планируете торговать опционами .

я знаю, что прибыль для покупателя длинного колла равна max(ST - K, 0) - c, и, будучи максимальной функцией, подразумевает, что, если st-k отрицательно, нужно просто использовать 0. Но тогда прибыль продавца короткого колла это мин(к-й,0)+с. Что означает min в этом случае? Потому что из ваших ответов, которые являются правильными, не следует использовать 0 в скобках, если значение отрицательное для короткой позиции вызова
На практике я имею в виду, что если функция прибыли для короткого колла равна min(k-st,0)+c, если значение в скобках отрицательное, то должен ли я использовать 0 или просто мои обычные значения k и st? Где k=цена исполнения, а st=цена актива при погашении.
В вашем ответе нет ничего плохого, но ему нужно больше ясности, особенно если вы объясняете новичку. Как есть, это требует многоточечного подключения. Да, потери теоретически неограниченны, но я еще не видел, чтобы акции уходили в бесконечность :->)
@GGGG Я пытался сказать, что выигрыш продавца опционов включает в себя еще одну переменную: цену, по которой автор опционов купил базовые акции.
@BobBaerker Спасибо, хотя ОП кажется уже достаточно хорошо информированным.
Каковы выплаты продавца опционов колл?
СпросиСетьПолитика конфиденциальности1y, 0v