Оценка стоимости ESPP (Startup)

У вас в посте много разных вопросов - я всего лишь отвечаю на запрос о том, как оценить ESPP.

Оценивая ESPP, не думайте о том, за сколько вы можете продать акции в будущем , думайте о том, сколько рынок будет взимать с вас за этот опцион сегодня .. Как правило, опцион стоит гораздо меньше, чем сама базовая акция. В качестве простейшего примера предположим, что вы работаете в публичной компании, и ваша цена исполнения ваших опционов составляет 0,30 доллара США, и вы можете исполнить эти опционы только до конца сегодняшнего дня, а стоимость акций на публичной фондовой бирже составляет также $ 0,30. У вас такая же «цена исполнения», как и у всех остальных на рынке, поэтому ваш опцион ничего не стоит. По правде говоря, владение этим правом на конкретную цену реализации в будущем действительно дает вам ценность, потому что это означает, что вы можете реализовать потенциал роста стоимости акций, не рискуя деньгами на потерях акций. Итак, как вы оцениваете варианты?

Если это публичная компания с активным рынком опционов , вы можете легко сравнить свою страйк-цену 0,30 доллара со стоимостью колл-опционов на рынке, у которых страйк-цена 0,30 доллара. Это становится для вас ценностью опциона (предостережение: маловероятно, что вы сможете найти точное соответствие условиям вашего периода наделения правами, но вы сможете найти хорошую отправную точку).

Если это публичная компания без активного рынка опционов , вам придется провести небольшую оценку. Если текущая акция стоит 0,25 доллара (т. е. близка к цене исполнения), то ваш опцион стоит немного, но не много. Сравните другие акции в вашей отрасли / размере компании, чтобы получить примеры относительной стоимости между опционом и акцией. Если текущая цена акции составляет 0,35 доллара, то ваш опцион стоит около 0,05 доллара [прибыль в размере 0,05 доллара, которую вы могли бы получить, немедленно исполнив и продав, плюс немного больше за опцион на акцию, который вы не можете купить на открытом рынке].

Если это частная компания, то вам нужно очень четко представлять себе, как должны оцениваться акции и какие методы у вас есть для обратной продажи компании/другим лицам. Затем вы можете рассмотреть, как указано выше, как оценить опцион на акцию по сравнению с самой акцией. Без четкого способа продать свои акции частной компании [в идеале путем продажи непосредственно обратно компании, с которой вы можете заставить их согласиться; то есть: компания будет выкупать акции по 5-кратной чистой прибыли за предыдущий год или что-то в этом роде], тогда стоимость небольшого количества акций очень туманна. Существует чрезвычайно ограниченный рынок акций частных компаний, если вы не владеете достаточным количеством акций, чтобы осуществлять контроль.

В вашем случае, поскольку оценка составляет 2 доллара за акцию [убедитесь, что это те же классы акций, которые вы можете купить], ваш опцион будет стоить чуть больше 1,70 доллара, если вам не придется ждать 4 года, чтобы осуществить его. Это будет общая компенсация в размере около 10 тысяч долларов, если вы сможете потренироваться сегодня. Многие люди не работают на ранней работе в течение 4 лет своей карьеры, поэтому вам нужно подумать, насколько это снизит ценность ESPP для вас лично. По сравнению с зарплатой в 90 000, акции на 10 000 через 4 года могут не стать серьезной мотивирующей компенсацией. Также обратите внимание, что, поскольку компания не является публичной, к оценке в 2 доллара за акцию следует относиться с долей скептицизма.