Существует ли академическая основа для принятия решения о том, когда продавать опционы колл в деньгах?

Если бы какая-либо академическая структура работала, ваши учителя были бы самыми богатыми людьми на планете. Тем не менее, вы должны ознакомиться с макро- и микроэкономическими факторами и сделать обоснованное предположение, где будет находиться рынок (или акции) на дату истечения срока действия. Вычтите цену исполнения из определенной цены и рассчитайте потенциальную прибыль. Затем, если вам платят более или менее так же, как сегодня, продайте это и переключитесь на более безопасные инвестиции до истечения срока (например: - ваша потенциальная прибыль составляла 10 долларов, но на сегодняшний день вы получаете 9 долларов, вы можете продать это и зарабатывать проценты (более безопасные инвестиции) на оставшееся время.)

Это так же, как покупка и продажа акций. Вы должны установить цель и должны иметь стоп-лосс. Продавайте, когда вы достигнете этой цели, и выйдите, если вы достигнете стоп-лосса. Если у вас нет ничего из этого, вы всегда будете в замешательстве (Личный опыт).

основываясь на моем понимании вашего запроса ... ну, вам нужно понимать варианты ATM и ITM. В частности, дельта- и гамма-фактор. Обычно дельта ATM составляет около 0,5, в то время как вариант ITM выше, чем, скажем, 0,6, 0,8 или 0,9, а глубокий ITM очень близок к 1. при каждом движении на 1 доллар ITM будет двигаться, скажем, 1,6, ATM 0,5 и OTM 0,3 приблизительно.

Скажем, цена акций ABC составляет рупий. 300, поэтому, если вы посмотрите на диаграмму вариантов, вы попытаетесь увидеть, какой из них ближе. Предположим, вы нашли страйк-цену 320 / 300 / 280. Итак, 320 — это ITM, 300 — ATM и 280 — OTM для колл-опционов. Как и значение дельты (например, 0,66/0,55/0,35). Итак, предположим, если цена акций вырастет на 7%, т.е. рупий. 321, то одновременно вырастет страйк-прайс. Скажем, банкомат CE300 стоит 10 рупий, он начнет расти на 0,55, т.е. 10,55 рупий. В тот момент, когда цена акций изменится с 300 до 320 рупий, ваш банкомат переключится на ITM.

Теперь самое сложное: если вы купите OTM и цена акций вырастет на 15%, ваш OTM теперь станет ITM, а ваша прибыль увеличится примерно от 100% до 120%.

Надеюсь, это ответит на ваш запрос

Ответ Капитана Очевидности заключается в том, что вы должны продать свой опцион ITM по их пиковой цене, прежде чем они начнут снижаться в цене.

Теперь мы оба знаем, что это непознаваемо, поэтому мы должны попробовать план B, C через ?

Когда ваш взгляд на базовую позицию изменится, продайте колл.

Как и большинство из нас, если вы не Карнак Великолепный и не знаете, когда акции скорректируются, тогда используйте трейлинг-стопы.

Опционы на один год имеют низкий тета-распад, который увеличивается с течением времени. Расплывчатое эмпирическое правило для опционов банкомата состоит в том, что скорость уменьшения времени приблизительно равна квадратному корню из оставшегося времени. Например, 9-месячный опцион потеряет 1/3 своей стоимости за 5 месяцев, затем еще 1/3 своей стоимости за следующие 3 месяца и последнюю 1/3 своей стоимости за последний месяц. Так что разворачивайте или закрывайте свои длинные звонки по мере увеличения скорости распада.

Если стоимость колла увеличилась, рассмотрите возможность снижения риска, пролонгировав колл до страйка или более. Вы потеряете часть потенциала роста, поскольку новый колл будет иметь меньшую дельту, но ваши деньги, подвергающиеся риску, теперь будут меньше.

Подумайте о переходе на позицию с более ограниченным ростом и доходом, продавая краткосрочные OTM-коллы против длинного ITM-колла (диагональный спред). Потенциал уменьшился, но базовая стоимость снизилась.

Нет универсального ответа. Вы должны использовать здравый смысл с этими решениями.

Здравый смысл исходит из опыта. Опыт приходит от неверных суждений.

Вы можете извлечь выгоду из сделок, когда между вами и другими участниками рынка есть различия либо в знаниях, либо в предпочтениях. Если у вас есть специальные знания, то вы должны использовать эти знания, чтобы понять, когда выходить, а не спрашивать у широкой публики, у кого есть доступ к тем же знаниям, что и у рынка. Если у вас другие предпочтения, нам нужно знать, каковы они, чтобы решить, что максимизирует вашу полезность.

Чем больше ITM у колл-опциона, тем больше он действует как базовая акция. Поэтому, если вы предпочитаете опционы акциям, вам следует предпочесть опционы банкомата опционам ITM. Таким образом, если у вас есть последовательная функция полезности и вы получаете больше от колл-опционов, чем от акций, вы, вероятно, выиграете от продажи любых имеющихся у вас ITM-опционов и использования денег для покупки банкоматных опционов. Но вполне вероятно, что у вас нет последовательной функции полезности, и вы основываете свои сделки на иррациональных мотивах.