Всегда ли распределительные ETF лучше, чем накопительные?

В стране, в которой я живу (Германия), налоговое законодательство устроено таким образом, что как при распределении, так и при накоплении ETF вы платите один и тот же налог на прирост капитала с прибыли, полученной за счет дивидендов.

Я не уверен, что вы правы здесь.

В обоих случаях Vorabpauschale рассчитывается как прибыль, которую вы могли бы получить «безопасным способом». Поскольку процентная ставка для расчета VAP становится все ниже и ниже, она, как правило, не имеет значения.

Если бы все еще была положительная VAP с базовой процентной ставкой (Basiszinssatz), скажем, 1%, мы могли бы рассмотреть ее на следующем примере:

• вы инвестируете по 1000 € в DIS и ACC ETF каждый.
• В конце года DIS выплатила 4 € дивидендов и, тем не менее, выросла в цене, скажем, до 1007 €.
• Стоимость ETF ACC теперь составляет 1011 евро, поэтому она увеличилась на 11 евро.
• Поскольку базовая процентная ставка составляет 1 %, как мы и предполагали, ваше "Vorabpauschale" составляет 10 €, которые затем облагаются налогом как прирост капитала.
• DIS прибавил всего 0,7%, поэтому VAP не 10 €, а всего 7 €. Но полученные вами раздачи уменьшаются от этого, поэтому итоговый VAP составляет всего 3€.

Теперь, при базовой ставке 0,5%, VAP для ACC составит 5 евро, а для DIS — 1 евро плюс налоги на 4 евро.

При базовой ставке 0% VAP для ACC составит 0 €, а для DIS — 0 €, плюс налоги на 4 €. Таким образом, в этом случае DIS облагается налогом выше, чем ACC.

Для расчета VAP не имеет значения, увеличивается ли СЧА ETF из-за реинвестированных дивидендов или он состоит только из акций, по которым дивиденды не выплачиваются.

Таким образом, первоначальное утверждение «ACC и DIS облагаются налогом одинаково» справедливо лишь частично.

Итак, давайте возьмем ваши сценарии с 50000 € и выплатой 2000 € через 10 лет:

Предположим (не считая сложных процентов), у вас есть плюс 10 % в год и базовая ставка 2 % (намного выше, чем сегодня).

Корпус АСС:

• Что касается налогов, предполагается, что вы заработали 2 % в год, поэтому предполагается, что вы получили прибыль в размере 1000 евро в первый год, 1100 евро во второй год и т. д. и 2000 евро в последний год, что в сумме составляет около 15000 €.
• Если вы сейчас продаете несколько акций ETF за 2000 евро, это составляет 2% от того, что вы купили изначально, поэтому 2% от общей предполагаемой прибыли распределяется на эти проданные акции. Это 300 €. Но вы получили прибыль в размере 1000 €, поэтому вы облагаетесь налогом в размере 700 € в момент продажи. В целом, вы облагаетесь налогом в размере 1000 € за эту прибыль, как и должны: ваши первоначальные инвестиции удвоились, поэтому ваши 2000 € происходят от инвестиций в размере 1000 €.
• Оставшаяся прибыль продолжает облагаться налогом по методу Vorabpauschale и «окончательно облагается налогом» при реализации, в идеале после выхода на пенсию, когда у вас может быть ставка личного налога < 20 %, и вы можете облагаться налогом по этой ставке.

Случай РАССТОЯНИЯ:

• В каждом году вы зарабатывали 1000 € (дивидендов). Они облагаются налогом по мере их возникновения, даже если вы их реинвестируете.
• Далее мы предполагаем, что ETF растет в цене, несмотря на выплату дивидендов. Но вполне вероятно, что номинальная прибыль от этого ETF по методу VAP не применяется, поскольку VAP уменьшается на выплачиваемые (и облагаемые налогом) дивиденды.
• Если вы сохраните 2000 евро этих дивидендов, эти 2000 евро полностью облагаются налогом.

Итак, в заключение: случай с ACC на данный момент намного лучше , так как только часть номинальной прибыли действительно облагается налогом каждый год с использованием метода VAP. В конце концов , для 2000 € это не имеет значения, так как вы платите 20% налогов с 1000 €, полученных в качестве прибыли. Но на оставшиеся деньги более эффективно с точки зрения налогообложения сохранить его как ETF ACC.

(Поправка: для 2000 € это тоже имеет значение: если вы возьмете их из ACC ETF, только 1000 € — это прибыль, остальные 1000 € уже были здесь. Для DIS ETF у вас есть 2000 € в качестве прибыли. , все облагается налогом.)

В конечном итоге вам придется платить налоги со всех доходов, но, как уже говорилось, они могут возникать в то время, когда ставка вашего личного налога ниже 20%, и вы можете облагаться более низким налогом («Günstigerprüfung», т.е. выгодно платить меньший налог).

Немецкие налоговые законы нашли очень сложный способ расчета налога для ETF. В дополнение к Vorabpauschale (VAP), который меняется каждый год в зависимости от стоимости вашего портфеля и текущих процентных ставок, существует также необлагаемая налогом сумма (Sparerpauschbetrag) в размере 801 €. В идеале вы хотите использовать эту сумму каждый год, чтобы сэкономить на налогах. Итак, что это означает на практике:

• Если у вас небольшой портфель и нет других доходов, относящихся к Sparerpauschbetrag, вам лучше использовать распределяющий ETF. Дивиденды будут облагаться налогом немедленно (с 0%, поскольку они освобождены от налогообложения), а налоговые обязательства, созданные VAP, также могут быть выполнены Sparerpauschbetrag. Когда вы продаете эти ETF, они облагаются налогом только на реализованную прибыль, превышающую VAP.
• Если у вас очень большой портфель или другие доходы, засчитываемые в Sparerpauschbetrag (например, от активной торговли), дивиденды превысят не облагаемую налогом сумму, и вы должны будете заплатить налоги с превышения дивидендов и VAP. В этом случае в ваших интересах максимально отсрочить уплату налогов и платить налоги только с VAP.

Существует онлайн-калькулятор для расчета налогов на дивиденды и VAP. Некоторые люди используют это, чтобы смешивать распределение и накопление средств, чтобы гарантировать, что они получат как можно больше необлагаемой налогом прибыли. Имейте в виду, что вы также можете получить прибыль во время ребалансировки.

Помимо налогов, вы также должны учитывать, что для распределяющего ETF вы несете ответственность за реинвестирование дивидендов для получения сложных процентов. Вам понадобится дисциплина, чтобы инвестировать дивиденды и не тратить их иначе. Накопительный ETF сделает это за вас автоматически и гарантирует эффект сложных процентов.

(Используя $, потому что это то, что на моей клавиатуре.)

Рост накопительного ETF на 50 000 долларов известен как Capital Gains. В США вы платите налоги только с этой прибыли, когда вы реализуете (т. е. продаете) некоторые акции в 11-м году .

Также в США «распределяющий» ETF распределяет дивиденды каждый год , поэтому налог должен уплачиваться каждый год с дивидендов (но не с прироста капитала).

Таким образом, ваш вопрос должен звучать так: «Как Германия облагает налогом нереализованный прирост капитала?» Это скажет вам, что лучше: накопительный ETF или распределяющий ETF.