Индекс Nikkei достиг своего пика в 1990-1991 годах и так и не восстановился полностью. Это кажется мне большим примером против ETF отслеживания индекса.
Они по-прежнему популярны в Японии, или этот пример выступил против ETF?
Японский фондовый рынок предлагает широкий выбор популярных ETF, отслеживающих различные индексы и субиндексы Токийской фондовой биржи. На этой странице сайта Japan Exchange Group можно найти подробный список ETF, предлагаемых на Токийской бирже.
Как вы предположили, можно было бы ожидать, что японские инвесторы не захотят отслеживать местные рыночные индексы из-за относительно плохой динамики японских рынков за последние пару десятилетий. Однако, похоже, это не так. На самом деле, похоже, существует сильный уклон в сторону токийских индексов, измеряемый NAV/рыночной капитализацией перечисленных ETF. Основные токийские индексы — широкий TOPIX и крупный Nikkei — доминируют в выборе инвесторов.
Общая стоимость чистых активов большой пятерки ETF, отслеживающих Nikkei 225, составляет 8,5 трлн иен (72 млрд долларов США), в то время как у большой четверки ETF, отслеживающих TOPIX, общая стоимость чистых активов составляет 8,0 трлн иен (68 млрд долларов США). Сравните это с небольшой стоимостью чистых активов тех ETF, котирующихся в Токио, которые отслеживают S&P500 или EURO STOXX 50. Например, крупнейшим трекером S&P500 является ETF Nikko Asset Management S&P500 с чистой стоимостью активов всего 67 миллионов долларов США и почти нулевой ликвидностью.
Если я правильно помню свои стереотипы, именно японские домохозяйки контролируют семейный бюджет и инвестиционные решения, а японские домохозяйки известны своей консервативностью и патриотизмом в выборе инвестиций. Сколько я себя помню, японские государственные облигации почти ничего не приносили, но домохозяйки по-прежнему предпочитают их. Доходность ETF Nikkei 225 в размере 1,3% выглядит довольно щедрой по сравнению с ней, и поэтому она будет таить в себе некоторые искушения.
Крис В. Ри