Несколько часов назад неплатежеспособная австрийская авиакомпания Niki была куплена владельцем British Airways IAG за колоссальные 24,01 миллиона долларов (плюс еще 19,08 миллиона долларов для обеспечения ликвидности компании). Это было самое высокое предложение.
Приобретенные активы включают 15 самолетов Airbus A320 и права на посадку в некоторых европейских аэропортах.
До сих пор это было в основном резюме статьи Reuters.
Учитывая, что «Ники» продолжали свой бизнес до 14 декабря 2017 года, можно предположить, что самолеты находятся в хорошем состоянии и исправно работают.
Итак, подводя итог и переходя к вопросу, на мой взгляд, цена для 15 годных к полетам самолетов A320 кажется довольно низкой.
Получила ли IAG эти самолеты по невероятно низкой цене, или сумма является примерной для такой сделки?
Редактировать: В статье также говорится, что права на посадку являются наиболее ценным активом сделки, что еще больше обесценивает самолет.
Обновление: как отмечают многие комментарии, самолеты, включенные в сделку, не принадлежали Ники, а были арендованы. На сегодняшний день я нашел только немецкоязычные источники , которые указывают на это.
Обновление 2: в этом источнике (как намекнул @Eike Pierstorff) четко указано, что сами самолеты в сделку не входят. Они находятся во владении Lufthansa, которая, в свою очередь, обязана в соответствии с этим документом (пункт (40) раздела 5) сдать в аренду или продать самолет любому возможному покупателю Niki (в данном случае IAG) на рыночных условиях.
Краткий ответ: если 24 миллиона были только за 15 годных к полетам А320, то да, это воровство, потому что 24 миллионов долларов едва хватает, чтобы купить 2 или 3 двигателя А320. Тем не менее, Niki Airline, вероятно, имеет долг в сотни миллионов долларов, который British Airways также «покупает», поэтому окончательная цена кажется такой низкой.
Более длинный ответ: стоимость самолета зависит от стольких факторов, что на него невозможно дать окончательный ответ. Даже правильно обслуживаемый самолет может иметь небольшую ценность, если у него слишком много циклов (посадки и взлеты) и общее количество часов. Например, если все эти 15 А320 нуждаются в капитальном ремонте двигателей, то это будет стоить намного больше, чем 24 миллиона долларов, не говоря уже о простоях.
Кроме того, добавляя еще больше неопределенности к вашему вопросу (извините), это то, что 24 миллиона долларов были предназначены для авиакомпании. Как вы, наверное, знаете, авиакомпания включает в себя другие активы, такие как права на посадку, которые вы упомянули, но она также включает и другие обязательства, такие как долги перед предыдущими кредиторами (т. е. поставщиками, обслуживанием долга и т. д.).
Итак, в качестве простой иллюстрации предположим, что 15 A320 в совокупности стоят 150 миллионов, а права на посадку стоят 200 миллионов, а общая совокупная стоимость составляет 350 миллионов долларов. Если у компании есть обязательства (долги) в размере 300 миллионов, то чистая стоимость будет быть 50M для всей компании, и платить 24M было бы воровством! Но, с другой стороны, если бы у компании были обязательства в размере 400 миллионов, то компания стоила бы -50 миллионов. Обычно, когда компания неплатежеспособна, она находится в такой ситуации, когда у нее могут быть некоторые ценные активы, но у нее больше обязательств, чем активов или денежных потоков, которые она генерирует. British Airways, вероятно, надеется оптимизировать бизнес и изменить его или просто отказаться от него и получить права на посадку для своего собственного флота.
Еще в восьмидесятых годах British Airways купила Dan-Air, которая была на грани банкротства. Они купили все активы (самолеты, инженерную базу и т. д.), персонал и пассивы за один фунт стерлингов.
Они немедленно уволили весь персонал, прекратили все операции Dan-Air и включили маршруты в свою собственную сеть, обслуживаемую собственными самолетами. Что BA хотело, так это запланированные маршруты, но стоимость была значительно больше, чем один фунт.
В случае с «Ники-Эйр» IAG (владельцы BA) заплатили 24 миллиона долларов, но они купили гораздо больше, чем 15 А320 (или лизинг на них), поэтому приравнивать этот актив к опубликованной цене покупки нереально. Вполне вероятно, что настоящая причина покупки связана с посадочными местами или каким-то другим менее материальным активом, а самолет представляет собой обязательство, которое IAG берет на себя в рамках общей сделки. Маловероятно, что мы когда-либо узнаем истинную стоимость IAG, поскольку это, скорее всего, будет вопросом коммерческой конфиденциальности.
Я предполагаю, что с возможными грядущими изменениями в европейской авиации в результате Brexit IAG рассматривает покупку готовой европейской авиакомпании как страховку для своего бизнеса. 15 самолетов A320 тоже случайно появились.
Айке Пирсторфф
pat3d3r
Айке Пирсторфф
Дьявол07
Дьявол07