Какой справедливости я должен требовать, жертвуя зарплатой? [закрыто]

Звучит как ужасная сделка

Вы уже более 4 лет инвестируете 8000 долларов после уплаты налогов в акции стоимостью 2000 долларов.

Таким образом, вы делаете ставку на то, что через 4 года ваши акции вырастут на 400% до уровня безубыточности, это при условии, что любые дальнейшие раунды не разбавят вас - на самом деле вам нужно больше, поскольку я не рассматриваю здесь временную стоимость денег и любые другие. налоги на опции.

Вы должны иметь как минимум 4-х или 5-кратный множитель жертвенной зарплаты, чтобы это стоило внимания.

Причина: взгляните на зрелую компанию, такую ​​как BT (BT.A), текущая 5-летняя схема акций собирается вернуть более 50 000 фунтов стерлингов без налогов (5 лет по 200 фунтов стерлингов в месяц) - и это имеет НУЛЕВОЙ риск для вашего капитала.

Это обычное предложение владения акциями компании на ранней стадии. Основная цель предоставления вам доли в капитале состоит в том, чтобы дать вам, сотруднику, стимул сделать компанию успешной. Его второстепенная цель - сэкономить компании немного наличных денег на расходах на заработную плату.

Предлагая акции, они надеются привлечь сотрудников, которые хотят сделать все возможное, чтобы сделать компанию чрезвычайно успешной. Поэтому нужно смотреть на перспективы компании. Есть ли у вас чувство доверия к основателям? У них есть хорошая идея? Оценивали ли они, будет ли кто-нибудь покупать то, что они изобретают и производят? Обладают ли они гибкостью ума, чтобы адаптироваться, если это необходимо? Стоит ли эта группа основателей и эта компания пяти лет вашей жизни?

Если вы не думаете, что акции компании когда-нибудь будут стоить дорого, не работайте в этой компании.

Они преподносят это вам как компромисс между акциями и зарплатой. На самом деле это не так. Это слегка обманчивая подача, призванная убедить вас согласиться на более низкую зарплату. Этот пакет акций не является инвестицией, это стимул. Не утруждайте себя учетом этого как инвестиции.

Сокращение денежной зарплаты на 17 % (от 12 000 до 10 000 долларов) является агрессивным, но разумным, если эта компания использует деньги инвесторов, чтобы платить вам и другим сотрудникам. Чем дольше длится их наличность, тем больше у них шансов на успех. Вы могли бы договориться о немного большей оплате наличными, если вам это нужно.

Четырехлетний график наделения правами с однолетним обрывом очень распространен.

0,1% акций компании — это разумное предложение для опытного, но неопытного индивидуального вкладчика, если компания уже финансируется, еще в первый год работы и не почти без денег. Если они еще не профинансированы, это слишком мало.

Эти акции, скорее всего, неликвидны. То есть никто не может купить или продать их на фондовом рынке. Если это в США, вы не сможете продать их физическому лицу, если только это лицо не является так называемым «квалифицированным инвестором». (Подсказка: ваш дядя, вероятно, нет. Если да, то он это знает.) В любом случае вам потребуется разрешение компании на их продажу, и они не дадут это разрешение, если только обстоятельства не будут действительно чрезвычайными.

Но если компания станет публичной, вы сможете продать свои акции на фондовом рынке после периода ожидания, обычно шести месяцев. Если компания будет продана другой компании, вы получите деньги от этой компании. Это может быть очень, очень, хорошая сделка. В этом весь смысл владения стартапом.

Если компания привлечет еще один раунд финансирования от инвесторов после того, как ваши акции будут предоставлены, ваша собственность будет размыта. Ваша доля владения уменьшится. Это также ожидаемо. Если дела у компании идут хорошо, цена акций будет расти, даже если ваша доля владения упадет. Руководители/основатели компании подробно объяснят вам это по ходу дела.

Если это опцион на акции, вы получите право приобрести определенное количество акций компании по определенной цене, называемой ценой исполнения. Например, предположим, что у компании есть десять миллионов акций в обращении, и совсем недавно они продали шесть миллионов из этих акций инвесторам по доллару каждая. В этом случае ваш грант в размере 0,1% составит десять тысяч акций, а ваша цена исполнения составит, возможно, 1,20 доллара за акцию.

Вам не нужно платить эти деньги — страйк-цену — до тех пор, пока вы не воспользуетесь своими опционами, то есть не купите свои акции. Допустим, вы решили покинуть компанию через два года (половина четырехлетнего периода наделения правами). Это означает, что у вас будет право купить 5000 акций (половина ваших акций), когда вы уйдете, и вам придется заплатить 6000 долларов.

Теперь, если через год компания станет публичной, и вы сможете продать свои 5000 акций по 35 долларов каждая, что ж, вы разберетесь. Ка-цзин!

Если компания потерпит неудачу, у вас будет интересный сувенир — бесполезный сертификат акций — который можно прикрепить к стене вашего домашнего офиса.

Удачи! Я лично добился некоторого успеха в этом, и я надеюсь, что вы тоже.

Используя ваши теоретические цифры:

Я попросил 12 тысяч долларов, и мне предложили 10 тысяч долларов и 2 тысячи долларов капитала. Существует 1-летний период обрыва и 3-летний период наделения правами.

Предполагается, что в основном это начинается через 1 год, а затем через 4 года вы получите возврат инвестиций, который будет намного выше, чем 8000 долларов (2000 долларов * 4). Что в основном означает, что они хотят, чтобы вы играли в азартные игры зарплату в обмен на обязательство с вашей стороны. И обязательство - это в основном период обрыва.

Я думаю, что на самом деле это инвестиции с низким уровнем риска как в карьеру, так и в компанию, если вы готовы к этому. Потому что, если нет других условий, вы можете просто уйти на хороших условиях через 1 год + 1 день, и инвестиции по-прежнему принадлежат вам, чтобы обналичить их или сохранить.

Я думаю, что процент капитала, который мне предложили, составляет 0,1%, но мне нужно перепроверить это, когда я в следующий раз поговорю с компанией.

По сути, это означает, что у вас нет реального голоса в компании. Это чисто финансовый стимул. Это означает, что если вы не суперзвезда, шансы на то, что этот процент увеличится до большей суммы, что что-то значит в великой схеме компании, равны нулю.

Если сделка чиста, и ваш обрыв составляет 1 год, и вы можете уйти, все еще имея доступ к этим инвестициям, то я вижу небольшой риск.

Не думайте об этом как о оцененной инвестиции. Стоимость стартапа постоянно меняется, и предложение акций первым сотрудникам — это просто добросовестный мотивационный инструмент.

Гораздо важнее экономики являются контрольные положения. Когда истекает срок действия ваших опционов ? Это 1 год после вестинга или 10? Будут ли у вас ресурсы для уплаты налогов на акции при реализации? Убедитесь, что ваши акции могут быть использованы. Это важный момент, который никогда не рассматривается.

Очень сложно определить реальную «стоимость» 2000 долларов собственного капитала, которая вообще связана с вашей зарплатой. Теперь у вас есть два потенциальных источника дохода от него. Во-первых, если выплачиваются какие-либо дивиденды, как держатель акций (или участник ООО) вы получите часть этих дивидендов. Вы можете спросить, выплачивали ли они когда-либо дивиденды и сколько было выделено.

Второй — во время события ликвидности, когда компания либо продается, либо выходит на IPO. Допустим, компания имеет оценочную стоимость в 100 тысяч долларов (эта стоимость должна быть известна вам до принятия любого предложения). Если компания продается за 500 тысяч долларов, то ваша выплата при продаже должна составить 10 тысяч долларов. Очевидно, это больше, чем 8 тысяч долларов, от которых вы «отказались» от зарплаты.

Однако, если компания продается за 50 тысяч долларов (что вполне возможно), тогда ваша доля составит 1 тысячу долларов.

Сегодня никто не может сказать вам, сколько компания может стоить в будущем. Это может быть меньше, столько же или больше, чем то, что воспринимается как ценность прямо сейчас. Это означает, что 2 тысячи долларов собственного капитала в конечном итоге могут быть оценены во что угодно, от нуля до многого.

Далее, вы должны учитывать, что ваш собственный капитал в размере 2000 долларов вполне может быть обесценен как процент от общей суммы в зависимости от того, будет ли компания искать внешние инвестиции. Когда инвестор вкладывает деньги в компанию, пирог становится больше, но ваш процент уменьшается. Вы упомянули, что предложение составляет 0,1%. Этого недостаточно, чтобы иметь какое-либо значение при голосовании.

Имейте в виду, что если вы примете это сейчас, и они примут средства инвесторов до того, как вы их инвестируете, в зависимости от того, как все написано, вы можете получить гораздо меньше %, чем если бы такая же сумма была инвестирована до принятия этих средств. Здесь недостаточно места, чтобы объяснить это.

Теперь, как владелец капитала, вы должны иметь возможность продать свою долю кому-то другому в любое время. Обычно компании сохраняют за собой право преимущественной покупки. Таким образом, вполне возможно, что сегодня вы возьмете 2 000 долларов в капитале и через 5 лет продадите их обратно компании или другому сотруднику. На этой сделке можно заработать деньги позже, но также возможно, что вы этого не сделаете.

Кроме того, наличие капитала в компании имеет налоговые последствия. Вам следует обратиться за компетентной налоговой консультацией по этому поводу. У них будет МНОГО вопросов к вам и этому работодателю. Например, налоговая база совершенно различна для капитала и заработной платы. Один облагается обычными налогами на занятость, другой, как правило, облагается налогом на прирост капитала (США).

Моя точка зрения во всем вышеизложенном заключается в том, что вы просто не можете сравнивать любую сумму собственного капитала с деньгами, полученными в качестве заработной платы. Потому что к тому времени, когда все это вытрясется, капитал может оказаться намного дороже, столько же или намного меньше, чем эквивалентная зарплата.

Единственный реальный способ взглянуть на это тогда состоит в том, что Эквити — это «бонусные» деньги. Другими словами, если вы получаете что-то от этого, то отлично; если нет, то вы не жили за счет этого...

Что затем подводит нас к тому, как вы должны смотреть на эту сделку: готовы ли вы работать за зарплату, которую они вам дали, с потенциальным, но не гарантированным бонусом на более позднем этапе?